Raport FY 2025
Przychody +5,9% r/r (18,07 mln vs 17,06 mln PLN), ale EBIT wzrósł ponad dwukrotnie (+117%, z 923 tys. do 2 003 tys. PLN) a zysk netto o 77,5% (z 1 055 tys. do 1 874 tys. PLN) - efekt programu redukcji kosztów (koszty ogółem -10,2% r/r), nie wzrostu skali biznesu
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
XDD
Raport FY 2025
Przychody
18 073 327 PLN
— r/r
Zysk netto
1 873 527 PLN
— r/r
EBITDA
2 453 711 PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
-1,56x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Liczba aktywnych klientów segmentu subskrypcyjnego spadła o -23,8% r/r (z 8 413 do 6 412 na koniec roku) - wzrost wyniku osiągnięto mimo, a nie dzięki, rozwojowi bazy klienckiej; trwałość tego mechanizmu w 2026 r. jest niejasna
- Opinia biegłego rewidenta poprawiła się z zastrzeżeniami (2024, dwa zastrzeżenia ws. wyceny WNiP z aportu 2021) do bez zastrzeżeń (2025, jednostkowo i skonsolidowanie) po niezależnej wycenie zleconej w 2026 r. - realne rozwiązanie zeszłorocznej czerwonej flagi
- Bardzo silny bilans: pozycja gotówkowa netto -3,83 mln PLN długu netto (4,53 mln gotówki vs 0,70 mln długu), kapitał własny 2,97 mln PLN, ale jednocześnie 7,83 mln PLN ujemnej wartości firmy (z aportu 2021) generuje co roku ok. 599 tys. PLN niegotówkowego zysku (~23% zysku brutto 2025) zaciągającego wynik
- Ryzyko kluczowej osoby / polityczne wpisane explicite do czynników ryzyka: Prezes Sławomir Mentzen jest posłem na Sejm i był kandydatem na Prezydenta RP w 2025 r.; marka i akwizycja klientów Grupy opierają się na jego osobistym rozpoznaniu - i wzrost, i spadek liczby klientów w 2025 r. wiążą się z jego aktywnością publiczną
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
XDD · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 18 073 327 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 2 453 711 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 2 003 408 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 2 588 313 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 1 873 527 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 450 302 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 59 793 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 13,58% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 11,08% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBT | 14,32% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | 10,37% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 2,49% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 4 534 388 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 704 520 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -3 829 869 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 2 970 038 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 14 681 400 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 4 587 516 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 5 661 980 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 074 463 | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 2 450 023 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 2 450 023 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Konwersja FCF | 99,85% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 99,85% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| ROE | 63,08% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| ROA | 12,76% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| ROIC | -182,43% | — | — | wyliczona | — | 0,30 |
| ROCE | 14,72% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 5,27x | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 5,26x | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 4,22x | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Pokrycie odsetek | 33,51x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | -1,56x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,24x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -1,29x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 5,92% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 82,8% | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wzrost EBIT r/r | 116,98% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost zysku netto r/r | 77,53% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | 294,22% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 5,71 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 5,67 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 4,18 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
18 073 327
—
18 073 327
—
- FY 2024
- —
EBITDA
2 453 711
—
2 453 711
—
- FY 2024
- —
EBIT
2 003 408
—
2 003 408
—
- FY 2024
- —
EBT
2 588 313
—
2 588 313
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
1 873 527
—
1 873 527
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
450 302
—
450 302
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
59 793
—
59 793
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
13,58%
—
13,58%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
11,08%
—
11,08%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
14,32%
—
14,32%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
10,37%
—
10,37%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
2,49%
—
2,49%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
4 534 388
—
4 534 388
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
704 520
—
704 520
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-3 829 869
—
-3 829 869
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
2 970 038
—
2 970 038
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
14 681 400
—
14 681 400
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
4 587 516
—
4 587 516
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
5 661 980
—
5 661 980
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1 074 463
—
1 074 463
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
2 450 023
—
2 450 023
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 450 023
—
2 450 023
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
99,85%
—
99,85%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
99,85%
—
99,85%
—
- FY 2024
- —
ROE
63,08%
—
63,08%
—
- FY 2024
- —
ROA
12,76%
—
12,76%
—
- FY 2024
- —
ROIC
-182,43%
—
-182,43%
—
- FY 2024
- —
ROCE
14,72%
—
14,72%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
5,27x
—
5,27x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
5,26x
—
5,26x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
4,22x
—
4,22x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
33,51x
—
33,51x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-1,56x
—
-1,56x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,24x
—
0,24x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,05x
—
0,05x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-1,29x
—
-1,29x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
5,92%
—
5,92%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
82,8%
—
82,8%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
116,98%
—
116,98%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
77,53%
—
77,53%
—
- FY 2024
- —
Wzrost FCF r/r
294,22%
—
294,22%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
5,71 p.p.
—
5,71 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
5,67 p.p.
—
5,67 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
4,18 p.p.
—
4,18 p.p.
—
- FY 2024
- —