MAB MABION Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 19 maja 2026

Raport Q1 2026

Zarząd wprost ujawnia znaczącą niepewność co do zdolności spółki do kontynuacji działalności (going concern) — to centralny fakt tego raportu, nie szczegół w przypisie.

Wydźwięk

Ostrożny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

MAB Raport Q1 2026

Przychody

4 571 tys. PLN

— r/r

Zysk netto

-9 738 tys. PLN

— r/r

EBITDA

-6 980 tys. PLN

— r/r

Marża brutto

-62,31%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Przychody rosną o 68,3% r/r dzięki rozszerzającej się bazie kontraktów CDMO (Novavax, Novalgen, IBMP, WPD), a straty na każdym poziomie RZiS wyraźnie się kurczą.
Kapitał obrotowy netto jest głęboko ujemny (-32,0 mln PLN), a płynność bieżąca (0,31x) jest utrzymywana wyłącznie dzięki kolejnym pożyczkom pomostowym.
Trzy pożyczki pomostowe zawarte od października 2025 (łącznie ok. 37 mln PLN równowartości) dają wierzycielom prawo konwersji na akcje z 20% dyskontem — istotne ryzyko rozwodnienia niezależne od tego, czy spółka przetrwa kryzys.
Planowana zamknięta emisja akcji (do 8,08 mln akcji, ok. 50% obecnej liczby) jest kluczowym, ale niepewnym elementem planu ratowania płynności.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

MAB · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	4 571	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	-2 848	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	-6 980	—	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	-9 183	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	-9 738	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-9 738	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	-0,6	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	-0,6	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	2 203	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	453	—	—	raportowana	—	0,90
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	16,16	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	-62,31%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBITDA	-152,71%	—	—	raportowana	—	0,80
Marża EBIT	-200,9%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBT	-213,08%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	-213,08%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża amortyzacji	48,2%	—	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	6 590	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	25 288	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	18 698	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	39 090	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	109 846	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-31 956	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	14 330	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	46 286	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	135	—	—	raportowana	—	0,80

Przepływy operacyjne (CFO)	-12 058	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	39	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-12 097	—	—	wyliczona	—	0,90
Wypłacone dywidendy	0	—	—	raportowana	—	0,80

Wskaźnik płynności bieżącej	0,31x	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,28x	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,14x	—	—	raportowana	—	0,90
Pokrycie odsetek	-20,27x	—	—	raportowana	—	0,80

Dług / kapitał własny	0,65x	—	—	raportowana	—	0,80
Dług / aktywa	0,23x	—	—	raportowana	—	0,80
Dług netto / kapitał własny	0,48x	—	—	raportowana	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	68,3%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	40,24%	—	—	raportowana	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	34,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	36,16%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	36,17%	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	151,39 p.p.	—	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży EBITDA r/r	277,38 p.p.	—	—	raportowana	—	0,70
Zmiana marży EBIT r/r	317,8 p.p.	—	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży netto r/r	348,62 p.p.	—	—	raportowana	—	0,80

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

4 571 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

-2 848 —

Q1 2025: —

EBITDA

-6 980 —

Q1 2025: —

EBIT

-9 183 —

Q1 2025: —

EBT

-9 738 —

Q1 2025: —

Zysk netto

-9 738 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

-0,6 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

-0,6 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

2 203 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

453 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

16,16 —

Q1 2025: —

Marża brutto

-62,31% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

-152,71% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

-200,9% —

Q1 2025: —

Marża EBT

-213,08% —

Q1 2025: —

Marża netto

-213,08% —

Q1 2025: —

Marża amortyzacji

48,2% —

Q1 2025: —

Gotówka

6 590 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

25 288 —

Q1 2025: —

Dług netto

18 698 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

39 090 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

109 846 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

-31 956 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

14 330 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

46 286 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

135 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-12 058 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

39 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-12 097 —

Q1 2025: —

Wypłacone dywidendy

0 —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,31x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,28x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,14x —

Q1 2025: —

Pokrycie odsetek

-20,27x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,65x —

Q1 2025: —

Dług / aktywa

0,23x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

0,48x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

68,3% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

40,24% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

34,8% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

36,16% —

Q1 2025: —

Wzrost EPS r/r

36,17% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

151,39 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

277,38 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

317,8 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

348,62 p.p. —

Q1 2025: —