CRI
CREOTECH INSTRUMENTS
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 1 czerwca 2026
Raport Q1 2026
Strata operacyjna w I kw. 2026 wynika głównie z ok. 10-krotnego wzrostu kosztów usług obcych r/r, co przy spadku przychodów o ok. 17% r/r przełożyło się na załamanie marż (EBITDA -39%, EBIT -58%).
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
CRI
Raport Q1 2026
Przychody
17,96 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-6,87 mln PLN
— r/r
EBITDA
-7,01 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-43,16 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wysoka koncentracja klientów (ok. 74% przychodów segmentu kosmicznego od kluczowych odbiorców) ogranicza widoczność przychodów na kolejne kwartały i jest głównym ryzykiem operacyjnym.
- Rozliczenie KIMSF 17 związane ze spin-offem Creotech Quantum tworzy jednorazowy, niegotówkowy 'gross-up' bilansu (zobowiązanie 698 421 tys. PLN skompensowane różnicą z wyceny -684 598 tys. PLN, netto +13 823 tys. PLN) — efekt techniczny, który nie powinien być odczytywany jako pogorszenie fundamentów.
- Pomimo straty operacyjnej spółka utrzymuje silną pozycję gotówkową (74,2 mln PLN, dług netto -53,1 mln PLN), choć w I kw. 2026 wygenerowała ujemne OCF (-36,4 mln PLN) i FCF (-43,2 mln PLN) — głównie efekt spłaty zobowiązań handlowych narosłych w 2025.
- Nowa strategia 2026-2029 i planowana emisja do 650 tys. akcji (potencjalne rozmycie ok. +22,8%) wskazują na chęć finansowania wzrostu, ale wymagają monitorowania pod kątem ceny emisyjnej i wykorzystania środków.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
CRI · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 17,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
Projekty kosmiczne (Space)
|
15,97 | — | — | raportowana | Projekty kosmiczne (Space) | 1,00 |
|
Przychody
Dane satelitarne i technologie UAV (Geospatial)
|
0,6 | — | — | raportowana | Dane satelitarne i technologie UAV (Geospatial) | 1,00 |
|
Przychody
Produkcja elektroniki (Manufacturing)
|
0,24 | — | — | raportowana | Produkcja elektroniki (Manufacturing) | 1,00 |
| EBITDA | -7,01 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | -10,45 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -10,18 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -6,87 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -2,41 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -2,41 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 3,44 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 2,85 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 2,85 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -39,02% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -58,16% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | -56,67% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -38,23% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 19,16% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 74,18 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 21,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -53,13 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 140,73 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 307,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 54,34 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 151,87 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 97,52 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 54,51 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -36,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 6,78 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -43,16 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,56x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,36x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,76x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -31x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,15x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,07x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,38x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -17,13% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -222,04% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -450,84% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -589,03% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -508,47% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -65,52 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -71,9 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -44,71 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
17,96
—
17,96
—
- Q1 2025
- —
Przychody
Projekty kosmiczne (Space)
15,97
—
Projekty kosmiczne (Space)
15,97
—
- Q1 2025
- —
Przychody
Dane satelitarne i technologie UAV (Geospatial)
0,6
—
Dane satelitarne i technologie UAV (Geospatial)
0,6
—
- Q1 2025
- —
Przychody
Produkcja elektroniki (Manufacturing)
0,24
—
Produkcja elektroniki (Manufacturing)
0,24
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-7,01
—
-7,01
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-10,45
—
-10,45
—
- Q1 2025
- —
EBT
-10,18
—
-10,18
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-6,87
—
-6,87
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-2,41
—
-2,41
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-2,41
—
-2,41
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
3,44
—
3,44
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,34
—
0,34
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
2,85
—
2,85
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
2,85
—
2,85
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
-39,02%
—
-39,02%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-58,16%
—
-58,16%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
-56,67%
—
-56,67%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-38,23%
—
-38,23%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
19,16%
—
19,16%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
74,18
—
74,18
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
21,06
—
21,06
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-53,13
—
-53,13
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
140,73
—
140,73
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
307,11
—
307,11
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
54,34
—
54,34
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
151,87
—
151,87
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
97,52
—
97,52
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
54,51
—
54,51
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-36,39
—
-36,39
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
6,78
—
6,78
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-43,16
—
-43,16
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,56x
—
1,56x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,36x
—
1,36x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,76x
—
0,76x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
-31x
—
-31x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,15x
—
0,15x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,07x
—
0,07x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,38x
—
-0,38x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-17,13%
—
-17,13%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-222,04%
—
-222,04%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-450,84%
—
-450,84%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-589,03%
—
-589,03%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-508,47%
—
-508,47%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-65,52 p.p.
—
-65,52 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-71,9 p.p.
—
-71,9 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-44,71 p.p.
—
-44,71 p.p.
—
- Q1 2025
- —