ADX ADATEX Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. 15 maja 2026

Raport Q1 2026

Grupa realizuje kilkanaście projektów mieszkaniowych na Śląsku i w Zagłębiu, z widoczną kontraktacją i terminami oddania do użytkowania

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

ADX Raport Q1 2026

Przychody

24,7 mln PLN

— r/r

Zysk netto

0,85 mln PLN

— r/r

EBITDA

1,19 mln PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-6,46 mln PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Wzrost przychodów księgowych (+42,6% r/r) jest w dużej mierze efektem wyceny budowy w toku - realna sprzedaż lokali rosła wolniej (+18,9% r/r)
Marża EBIT skurczyła się z 12,9% do 4,6% r/r, a raport nie wyjaśnia przyczyn tej kompresji
Zadłużenie oprocentowane (122,1 mln zł, D/E ~1,48x) finansuje długi cykl deweloperski (~3,5 roku), typowe dla branży, ale wymaga stałego dostępu do refinansowania
Wysoka koncentracja akcjonariatu (74,92% głosów w rękach jednej rodziny) ogranicza przeciwwagę na WZA

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

ADX · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	24,7	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	1,19	—	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	1,12	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	1,12	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	0,85	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	0,07	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	1,47	—	—	raportowana	—	0,80

Marża EBITDA	4,82%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	4,56%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	3,44%	—	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	6,66	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	122,11	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto	115,45	—	—	wyliczona	—	0,85
Kapitał własny	82,46	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	254,5	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	204,73	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	249,14	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	44,4	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	-6,3	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,16	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-6,46	—	—	wyliczona	—	0,85

Wskaźnik płynności bieżącej	5,61x	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,23x	—	—	wyliczona	—	0,85

Dług / kapitał własny	1,48x	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	1,4x	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	42,6%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	-48,35%	—	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost EBIT r/r	-49,62%	—	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	-56,15%	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	-8,33 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	-7,75 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

24,7 —

Q1 2025: —

EBITDA

1,19 —

Q1 2025: —

EBIT

1,12 —

Q1 2025: —

EBT

1,12 —

Q1 2025: —

Zysk netto

0,85 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

0,07 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

1,47 —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

4,82% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

4,56% —

Q1 2025: —

Marża netto

3,44% —

Q1 2025: —

Gotówka

6,66 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

122,11 —

Q1 2025: —

Dług netto

115,45 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

82,46 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

254,5 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

204,73 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

249,14 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

44,4 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-6,3 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,16 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-6,46 —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

5,61x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,23x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

1,48x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

1,4x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

42,6% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

-48,35% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

-49,62% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

-56,15% —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

-8,33 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

-7,75 p.p. —

Q1 2025: —