Raport Q1 2026
IPOPEMA Securities to zdywersyfikowana grupa finansowa (dom maklerski + TFI + doradztwo IT) notowana na GPW, która po słabym I kw. 2025 r. odnotowała solidny powrót do rentowności w I kw. 2026 r.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
IPE
Raport Q1 2026
Przychody
67,65 mln PLN
— r/r
Zysk netto
5,49 mln PLN
— r/r
EBITDA
7,21 mln PLN (millions)
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
82,05 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Kluczowym motorem poprawy jest segment maklerski - wzrost obrotów na GPW o 41,9% r/r przełożył się na wzrost przychodów segmentu o 84,7% i zysk netto 2,9 mln zł wobec straty rok wcześniej.
- Segment TFI poprawił rentowność mimo spadku przychodów o 12% (koniec zarządzania funduszami wierzytelności) dzięki proporcjonalnie większej redukcji kosztów.
- Operacyjne przepływy pieniężne (82,5 mln zł) są silnie zniekształcone przez zmiany rozliczeń klientów giełdowych (T+2) i nie odzwierciedlają organicznej gotówkowej rentowności biznesu.
- Spółka prowadzi aktywną politykę akwizycyjną (Bindio, CVI, Fidendo) rozbudowując ofertę technologiczną i produktową, co wiąże się z krótkoterminowymi kosztami rozruchu nowych segmentów.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
IPE · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 67,65 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA (mln PLN (millions)) | 7,21 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| EBIT | 5,98 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 7,15 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 5,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,18 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,18 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 1,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 29,94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 10,66% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 8,83% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 8,11% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 1,83% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 281,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 141,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 631,81 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 82,46 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 82,05 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja FCF | 1137,8% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Wzrost przychodów r/r | 16,11% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
67,65
—
67,65
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
(mln PLN (millions))
7,21
—
7,21
—
- Q1 2025
- —
EBIT
5,98
—
5,98
—
- Q1 2025
- —
EBT
7,15
—
7,15
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
5,49
—
5,49
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,18
—
0,18
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,18
—
0,18
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
1,24
—
1,24
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
29,94
—
29,94
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
10,66%
—
10,66%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
8,83%
—
8,83%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
8,11%
—
8,11%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
1,83%
—
1,83%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
281,54
—
281,54
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
141,19
—
141,19
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
631,81
—
631,81
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
82,46
—
82,46
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,4
—
0,4
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
82,05
—
82,05
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
1137,8%
—
1137,8%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
16,11%
—
16,11%
—
- Q1 2025
- —