Raport FY 2025
Defence.Hub S.A. (dawniej Klabater S.A.) porzuca dotychczasowy, malejący biznes wydawniczy gier wideo (-3,9% przychodów r/r) na rzecz przedprzychodowego segmentu technologii obronnych i dual-use, i cały FY2025 to okres przejściowy, a nie stabilny punkt odniesienia.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
DFH
Raport FY 2025
Przychody
3,85 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,42 mln PLN
— r/r
EBITDA
0,76 mln PLN
— r/r
Marża brutto
52,15%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Strata netto 1,41 mln zł w 92% wynika z jednorazowych odpisów (produkcja w toku, zerwana produkcja planszówki) związanych z porządkowaniem segmentu gamingowego przed jego planowanym zbyciem, nie z pogorszenia bieżącej sprzedaży gier jako takiej.
- Nowy segment obronny (systemy antydronowe MACS, drony, materiały funkcjonalne) nie wygenerował w 2025 roku żadnych przychodów i opiera się wyłącznie na listach intencyjnych oraz umowach ramowych, przy technologii na etapie TRL 4-6.
- Audytor zasygnalizował istotną niepewność co do kontynuacji działalności, a sama Spółka wiąże utrzymanie płynności z jednoczesnym powodzeniem trzech niepewnych zdarzeń: emisji akcji serii G (do 8,01 mln zł), sprzedaży Klabater P.S.A. oraz działalności operacyjnej.
- Finansowanie bieżącej działalności odbywa się przez pożyczki od kontrolującego akcjonariusza (12% odsetek, limit zwiększony do 2,5 mln zł po dniu bilansowym) oraz przygotowywaną strukturę obligacji zamiennych/warrantów z cenlonga opartą o rabat do najniższego kursu giełdowego - potencjalnie silnie rozwadniającą dla obecnych akcjonariuszy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
DFH · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 3,85 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 1,82 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 0,76 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| EBIT | -1,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1,42 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,16 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 0,65 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 52,15% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 19,63% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża EBIT | 2,38% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 2,21% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 0,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 0,31 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -0,35 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 2,12 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 4,61 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 1,66 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 3,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 0,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,04 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 0,3 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| ROE | -50,14% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROA | -27,69% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROCE | -42,78% | — | — | raportowana | — | 0,65 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 5,44x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,22x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,44x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,15x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,16x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -3,9% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -190,8% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -1564,6% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost zysku netto r/r | -1763,9% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -1756,25% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | -2,95 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -38,17 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -38,61 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -40,46 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
3,85
—
3,85
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
1,82
—
1,82
—
- FY 2024
- —
EBITDA
0,76
—
0,76
—
- FY 2024
- —
EBIT
-1,34
—
-1,34
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-1,42
—
-1,42
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,16
—
-0,16
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
0,65
—
0,65
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
52,15%
—
52,15%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
19,63%
—
19,63%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
2,38%
—
2,38%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
2,21%
—
2,21%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
0,66
—
0,66
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
0,31
—
0,31
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-0,35
—
-0,35
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
2,12
—
2,12
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
4,61
—
4,61
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
1,66
—
1,66
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
3,14
—
3,14
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1,48
—
1,48
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
0,34
—
0,34
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,04
—
0,04
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
0,3
—
0,3
—
- FY 2024
- —
ROE
-50,14%
—
-50,14%
—
- FY 2024
- —
ROA
-27,69%
—
-27,69%
—
- FY 2024
- —
ROCE
-42,78%
—
-42,78%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
5,44x
—
5,44x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,22x
—
1,22x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,44x
—
0,44x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,15x
—
0,15x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,16x
—
-0,16x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-3,9%
—
-3,9%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-190,8%
—
-190,8%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-1564,6%
—
-1564,6%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-1763,9%
—
-1763,9%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-1756,25%
—
-1756,25%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
-2,95 p.p.
—
-2,95 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-38,17 p.p.
—
-38,17 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-38,61 p.p.
—
-38,61 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-40,46 p.p.
—
-40,46 p.p.
—
- FY 2024
- —