stockd
PL EN
SHO SHOPER Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. 20 maja 2026

Raport Q1 2026

Shoper utrzymuje pozycję lidera platform e-commerce SaaS w Polsce, notując 8% wzrost przychodów r/r przy jednoczesnej ekspansji marż (marża EBITDA 36% wobec 34% rok wcześniej).

Wydźwięk
Pozytywny Brak zmiany prognoz
Strona WWW
SHO Raport Q1 2026
Przychody
55 671 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
11 957 tys. PLN
— r/r
EBITDA
20 177 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
12 854 tys. PLN
— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna
  • Segment Rozwiązania (79% przychodów Grupy) rośnie szybciej niż rdzeniowy segment Abonamenty (+8,6% wobec +4,6%), co zwiększa udział przychodów prowizyjnych i marketingowych kosztem bardziej przewidywalnej subskrypcji SaaS.
  • Bilans pozostaje formalnie wolny od długu bankowego (jedynym zadłużeniem odsetkowym jest leasing), ale 42 mln zł pożyczone głównemu akcjonariuszowi cyber_Folks S.A. na finansowanie jego własnej akwizycji drastycznie obniżyło stan gotówki (z 47,8 mln do 16,9 mln zł) i budzi pytania o alokację kapitału wobec akcjonariuszy mniejszościowych.
  • Konwersja zysku na gotówkę osłabła r/r (relacja CFO do EBITDA spadła z 98,6% do 82,9%) głównie z powodu istotnie wyższych zapłaconych podatków, choć zmiana kapitału obrotowego nadal miała wkład dodatni.
  • Walne Zgromadzenie zatwierdziło wypłatę dywidendy 0,60 zł na akcję za 2025 rok (16,9 mln zł, ok. 48% zysku netto jednostkowego Spółki), potwierdzając politykę dzielenia się zyskiem równolegle do finansowania akcjonariusza większościowego.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się