stockd
PL EN
RLP RELPOL Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 21 maja 2026

Raport Q1 2026

Grupa odwróciła stratę netto sprzed roku (-2.038 tys. zł) na zysk 491 tys. zł, głównie dzięki niemal podwojeniu marży brutto na sprzedaży (9,8% -> 17,5%) przy jednoczesnym wzroście przychodów o 11,3% r/r.

Wydźwięk
Ostrożny Brak zmiany prognoz
Strona WWW
RLP Raport Q1 2026
Przychody
30 303 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
491 tys. PLN
— r/r
EBITDA
2 167 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
17,5%
— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna
  • Poprawa wyniku ma pokrycie w gotówce - przepływy operacyjne (2.812 tys. zł) przewyższają zarówno zysk brutto, jak i zysk netto okresu, co wskazuje na dobrą jakość zysku, choć w dużej mierze dzięki wzrostowi zobowiązań krótkoterminowych kompensującemu odpływ z tytułu należności.
  • Bilans pozostaje formalnie bezpieczny (dług netto/kapitał własny ok. 0,18x, wskaźnik płynności bieżącej 3,29x), ale spółka złamała kowenant zadłużenie/EBITDA wobec ING Banku Śląskiego i musiała wystąpić o zgodę na odstępstwo, którą uzyskała w maju 2026 r.
  • Segment odsprzedaży towarów handlowych generuje nieproporcjonalnie wysoką rentowność (marża segmentowa ok. 50%) względem podstawowego segmentu komponentów automatyki przemysłowej (marża segmentowa ok. 14%), co wskazuje na zróżnicowaną jakość przychodów wewnątrz portfela.
  • Zarząd nie publikuje prognoz na 2026 rok, a komentarz na temat perspektyw jest silnie warunkowy - poprawa w kolejnych kwartałach zależy od realizacji inwestycji publicznych (KPO, obronność) oraz stabilizacji sytuacji geopolitycznej (wojna w Ukrainie, konflikt na Bliskim Wschodzie).

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się