Raport Q1 2026
Airway Medix przechodzi od czysto badawczo-rozwojowej fazy do wczesnej komercjalizacji - w I kw. 2026 r. Grupa zaksiegowala pierwsze w historii przychody ze sprzedazy (85 tys. zl) oraz podpisala piec umow dystrybucyjnych na Oral Care i Cuffix z minimalna wartoscia zamowien 7 325 tys. zl w horyzoncie 36 miesiecy, choc realne zamowienia pilotazowe siegaja na razie 161 tys. zl.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
AWM
Raport Q1 2026
Przychody
85 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
-1 539 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
489 tys. PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
549 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Sytuacja bilansowa jest krytyczna: kapital wlasny jest ujemny (-10 131 tys. zl), zobowiazania krotkoterminowe przewyzszaja aktywa obrotowe o 17 018 tys. zl, a spolka od czerwca 2022 r. nie spelnia kowenantu kredytowego wobec Discount Bank, co teoretycznie uprawnia bank do zadania natychmiastowej splaty 13 235 tys. zl zadluzenia.
- Zarzad sam rozpoznaje istotna niepewnosc co do kontynuacji dzialalnosci (Nota 5.2) i wiaze dalsze funkcjonowanie Grupy z powodzeniem negocjacji restrukturyzacyjnych z bankiem oraz z dalszym naplywem kapitalu od dwoch glownych inwestorow (CoOpera, Tiger), ktorzy w I kw. 2026 r. ponownie objeli nowe akcje, rozwadniajac pozostalych akcjonariuszy.
- Aktywa niematerialne (9 987 tys. zl, ok. 81% sumy bilansowej) to w calosci skapitalizowane koszty prac rozwojowych Oral Care i Cuffix, ktorych wartosc odzyskiwalna opiera sie na prognozie DCF (WACC 20,88%) sporzadzonej w momencie odwrocenia odpisu w I polroczu 2025 r. - przy tak wczesnym etapie sprzedazy (161 tys. zl zamowien) ryzyko kolejnego odpisu pozostaje realne.
- Operacyjnie widac poprawe: strata ze sprzedazy zawezila sie r/r o 27% (do -736 tys. zl), a przeplywy operacyjne byly dodatnie (+549 tys. zl wobec -1 851 tys. zl rok wczesniej), choc w duzej mierze dzieki wydluzeniu terminow platnosci dostawcom (+997 tys. zl zmiana zobowiazan handlowych), a nie trwalej poprawie rentownosci.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
AWM · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 85 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -855 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBT | -1 539 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1 539 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -0,01 | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Amortyzacja | 199 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 458 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 115,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 115,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 401 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 13 235 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 12 834 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | -10 131 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 12 332 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -17 018 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 1 359 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 18 377 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 9 987 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 549 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 60 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 489 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,07x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,07x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,02x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -1,87x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | 37,96% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Wzrost zysku netto r/r | -43,56% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | 126,4% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
85
—
85
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-855
—
-855
—
- Q1 2025
- —
EBT
-1 539
—
-1 539
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-1 539
—
-1 539
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,01
—
-0,01
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-0,01
—
-0,01
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
199
—
199
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
458
—
458
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
115,11
—
115,11
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
115,11
—
115,11
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
401
—
401
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
13 235
—
13 235
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
12 834
—
12 834
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
-10 131
—
-10 131
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
12 332
—
12 332
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-17 018
—
-17 018
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1 359
—
1 359
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
18 377
—
18 377
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
9 987
—
9 987
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
549
—
549
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
60
—
60
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
489
—
489
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,07x
—
0,07x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,07x
—
0,07x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,02x
—
0,02x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
-1,87x
—
-1,87x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
37,96%
—
37,96%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-43,56%
—
-43,56%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
126,4%
—
126,4%
—
- Q1 2025
- —