Raport Q1 2026
Grupa Bowim odnotowała w I kw. 2026 r. silną poprawę rentowności (zysk netto z -1,9 mln do 10,2 mln zł) mimo spadku przychodów o 6,0% — efekt szerszych marż handlowych przy stabilizującym się popycie i rosnących cenach stali.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
BOW
Raport Q1 2026
Przychody
418,1 mln PLN
— r/r
Zysk netto
10,17 mln PLN
— r/r
EBITDA
18,37 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
-0,17x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Bilans jest bardzo bezpieczny: zadłużenie odsetkowe (kredyty + leasing) to zaledwie 16,1 mln zł wobec 325 mln zł kapitałów własnych, a spółka ma pozycję gotówkową netto ujemną (więcej gotówki niż długu).
- Zapasy i należności rosną wyraźnie szybciej niż sprzedaż, finansowane głównie wydłużeniem terminów płatności dostawcom — cykl konwersji gotówki jako całość pozostaje jednak stabilny r/r.
- Wyniki segmentów są rozbieżne: segmenty Handel i Passat-Stal (Produkcja – pozostałe) mocno się poprawiły, ale segment Betstal (Produkcja – zbrojenia) pogorszył wynik o połowę przy spadku przychodów o 16,8%.
- Nierozstrzygnięty spór z PARP o zwrot 8,1 mln zł dotacji przez spółkę zależną Passat-Stal (korzystny wyrok WSA, ale sprawa w toku przed NSA) oraz dwukrotnie przesuwana akwizycja BPT Steel to główne, choć relatywnie niewielkie względem skali Grupy, ryzyka korporacyjne.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
BOW · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 418,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 18,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 15,65 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 11,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 10,17 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,51 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,51 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 2,72 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 2,52 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 19,51 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 4,4% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 3,7% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 2,4% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 28,73 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 16,15 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto | -12,59 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 324,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 611,44 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 155,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 402,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 247,51 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 12,59 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 31,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 2,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 29,43 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 3,1% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| ROA | 1,7% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,63x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,75x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,12x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 6,21x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | -0,17x | — | — | raportowana | — | 0,55 |
| Dług / kapitał własny | 0,05x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,03x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,04x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -6,02% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 215% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 358,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 623,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 610% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 3,1 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 2,9 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | 2,8 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
418,1
—
418,1
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
18,37
—
18,37
—
- Q1 2025
- —
EBIT
15,65
—
15,65
—
- Q1 2025
- —
EBT
11,38
—
11,38
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
10,17
—
10,17
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,51
—
0,51
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,51
—
0,51
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
2,72
—
2,72
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
2,52
—
2,52
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
19,51
—
19,51
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
4,4%
—
4,4%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
3,7%
—
3,7%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
2,4%
—
2,4%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
28,73
—
28,73
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
16,15
—
16,15
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-12,59
—
-12,59
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
324,95
—
324,95
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
611,44
—
611,44
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
155,07
—
155,07
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
402,58
—
402,58
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
247,51
—
247,51
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
12,59
—
12,59
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
31,7
—
31,7
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
2,27
—
2,27
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
29,43
—
29,43
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
ROE
3,1%
—
3,1%
—
- Q1 2025
- —
ROA
1,7%
—
1,7%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,63x
—
1,63x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,75x
—
0,75x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,12x
—
0,12x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
6,21x
—
6,21x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / EBITDA
-0,17x
—
-0,17x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,05x
—
0,05x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,03x
—
0,03x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,04x
—
-0,04x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-6,02%
—
-6,02%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
215%
—
215%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
358,5%
—
358,5%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
623,9%
—
623,9%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
610%
—
610%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
3,1 p.p.
—
3,1 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
2,9 p.p.
—
2,9 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
2,8 p.p.
—
2,8 p.p.
—
- Q1 2025
- —