Raport Q1 2026
Grupa windykacyjna z NewConnect notuje realny, dwucyfrowy wzrost skali: przychody skonsolidowane +24,2% r/r, zysk netto +111% r/r, przy solidnym wzroście zysku ze sprzedaży (+38,8% r/r) na poziomie podstawowej działalności.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
KPI
Raport Q1 2026
Przychody
4 836 289 PLN
— r/r
Zysk netto
812 172 PLN
— r/r
EBITDA
2 204 852 PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
4,34x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Znaczna część wzrostu EBIT pochodzi z niesprecyzowanych „pozostałych przychodów operacyjnych” (+137% r/r) — dla windykatora to zwykle efekt wyceny nabytych portfeli wierzytelności, częściowo niegotówkowy.
- Konwersja zysku na gotówkę jest słaba (OCF stanowi ok. 50% zysku netto), a FCF w kwartale jest ujemny — wzrost jest obecnie finansowany głównie długiem, nie organiczną gotówką operacyjną.
- Dług odsetkowy Grupy (~41,8 mln zł) wobec kapitału własnego (11,37 mln zł) daje wskaźnik dług/kapitał własny ~3,7x — wysoka dźwignia finansowa jak na spółkę tej wielkości, choć płynność bieżąca (~1,67x) pozostaje bezpieczna.
- Grupa dywersyfikuje przychody poza podstawową windykację B2B poprzez giełdę długów, platformę online e-wierzyciel.pl oraz kancelarię prawną i audytorską obsługujące też klientów spoza grupy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
KPI · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 4 836 289 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 2 204 852 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | 2 148 018 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 886 981 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 812 172 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 56 834 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 834 015 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 44,41% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 16,79% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 3 489 844 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 41 772 165 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 38 282 321 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 11 367 543 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 62 219 984 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 13 928 381 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 34 660 978 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 20 732 597 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 409 519 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 962 101 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -552 582 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 18,57% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,67x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,67x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Pokrycie odsetek | 2,58x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 4,34x | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Dług / kapitał własny | 3,68x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 3,37x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 24,25% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | 65,8% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 111,03% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 11,12 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | 6,9 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
4 836 289
—
4 836 289
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
2 204 852
—
2 204 852
—
- Q1 2025
- —
EBIT
2 148 018
—
2 148 018
—
- Q1 2025
- —
EBT
886 981
—
886 981
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
812 172
—
812 172
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
56 834
—
56 834
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
834 015
—
834 015
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
44,41%
—
44,41%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
16,79%
—
16,79%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
3 489 844
—
3 489 844
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
41 772 165
—
41 772 165
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
38 282 321
—
38 282 321
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
11 367 543
—
11 367 543
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
62 219 984
—
62 219 984
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
13 928 381
—
13 928 381
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
34 660 978
—
34 660 978
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
20 732 597
—
20 732 597
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
409 519
—
409 519
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
962 101
—
962 101
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-552 582
—
-552 582
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
18,57%
—
18,57%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,67x
—
1,67x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,67x
—
1,67x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
2,58x
—
2,58x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / EBITDA
4,34x
—
4,34x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
3,68x
—
3,68x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
3,37x
—
3,37x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
24,25%
—
24,25%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
65,8%
—
65,8%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
111,03%
—
111,03%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
11,12 p.p.
—
11,12 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
6,9 p.p.
—
6,9 p.p.
—
- Q1 2025
- —