Raport Q3 2026
Przychody skonsolidowane narastająco za 9 miesięcy roku obrotowego spadły nieznacznie (-1,7% r/r), ale rentowność na każdym poziomie rachunku wyników wyraźnie się poprawiła (zysk netto +180% r/r).
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
VDS
Raport Q3 2026
Przychody
14,75 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,4 mln PLN
— r/r
EBITDA
-0,92 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-4,96 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Sam III kwartał kalendarzowy (styczeń-marzec) przyniósł stratę netto, co Zarząd tłumaczy typową dla dystrybucji sezonowością zimową — narastająco spółka pozostaje rentowna.
- Zapasy wzrosły o ponad 32% kw/kw w związku z celowym przygotowaniem do IV kwartału (sezon opon + projekty edukacyjne finansowane z KPO) — kluczowe będzie potwierdzenie rotacji tych zapasów w sprzedaż.
- Struktura bilansu poprawia się jakościowo: rosnący udział kapitału własnego w aktywach oraz spadające zobowiązania długo- i krótkoterminowe r/r.
- OCF narastająco (2,90 mln zł) przewyższa zysk netto (2,55 mln zł), co świadczy o dobrej jakości zysku w horyzoncie 9-miesięcznym, mimo głęboko ujemnego OCF samego III kwartału.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VDS · Q3 2026
| Metryka | Q3 2026 | Q3 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 14,75 | — | — | 80,27 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -0,92 | — | — | 5,96 | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | -1,47 | — | — | 4,25 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1,4 | — | — | 2,55 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 0,56 | — | — | 1,7 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | — | — | — | 7,42% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -10% | — | — | 5,3% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -9,48% | — | — | 3,18% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 2,3 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 22,63 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 42,77 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 15,25 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 31,34 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 16,1 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -4,95 | — | — | 2,9 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,01 | — | — | 0,05 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -4,96 | — | — | 2,85 | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | — | — | — | 47,88% | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | — | — | — | 48,66% | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -13,54% | — | — | -1,66% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | — | — | — | 55,4% | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | — | — | — | 89,94% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | — | — | — | 180,24% | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q3 2026 · Δ r/r
Przychody
14,75
—
14,75
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 80,27
- Δ r/r
- —
EBITDA
-0,92
—
-0,92
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 5,96
- Δ r/r
- —
EBIT
-1,47
—
-1,47
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 4,25
- Δ r/r
- —
Zysk netto
-1,4
—
-1,4
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 2,55
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
0,56
—
0,56
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 1,7
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
—
—
—
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 7,42%
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
-10%
—
-10%
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 5,3%
- Δ r/r
- —
Marża netto
-9,48%
—
-9,48%
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 3,18%
- Δ r/r
- —
Gotówka
2,3
—
2,3
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
22,63
—
22,63
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
42,77
—
42,77
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
15,25
—
15,25
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
31,34
—
31,34
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
16,1
—
16,1
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-4,95
—
-4,95
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 2,9
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,01
—
0,01
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 0,05
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-4,96
—
-4,96
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 2,85
- Δ r/r
- —
Konwersja FCF
—
—
—
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 47,88%
- Δ r/r
- —
Konwersja CFO
—
—
—
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 48,66%
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
-13,54%
—
-13,54%
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- -1,66%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
—
—
—
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 55,4%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
—
—
—
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 89,94%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
—
—
—
—
- Q3 2025
- —
- YTD 2026
- 180,24%
- Δ r/r
- —