Raport Q1 2026
Przychody wzrosły niemal trzykrotnie r/r (+193%) dzięki monetyzacji portfolio gier VR oraz kontynuacji zamówień od wydawcy azjatyckiego, a zysk netto wzrósł o 64% r/r do 1,10 mln zł.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
VFA
Raport Q1 2026
Przychody
2,94 mln PLN
— r/r
Zysk netto
1,1 mln PLN
— r/r
EBITDA
1,05 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Nierozliczona opinia biegłego rewidenta z zastrzeżeniem — brak odpisu na przeterminowane należności w wysokości 4 567 tys. zł, czyli ok. 35% raportowanych kapitałów własnych — to najważniejsze ryzyko w tym raporcie i podważa jakość bilansu.
- Marża EBIT skurczyła się z ok. 78% do ok. 35% r/r w wyniku ok. 300-krotnego wzrostu kosztów usług obcych, niewyjaśnionego szczegółowo przez zarząd.
- Nowa umowa na projekt Sniper-X VR (symulator obronny z elementami AI) otwiera potencjalną dywersyfikację w kierunku technologii obronnych, ale finansowanie do 8 mln zł jest na razie niezabezpieczone.
- Struktura akcjonariatu skomplikowała się w marcu 2026 r. — cztery zawiadomienia w trybie art. 69, w tym o domniemanym porozumieniu między głównym akcjonariuszem SimFabric S.A. a zarządem spółki.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VFA · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2,94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 1,05 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 1,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 1,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 1,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,69 | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Amortyzacja | 0,04 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,01 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 1,61 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBITDA | 35,83% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 34,59% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBT | 37,44% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 37,45% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 1,24% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 6,29 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 13,02 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa ogółem | 17,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 8,64 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 12,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 4,03 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 1 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Konwersja FCF | 94,78% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 99,42% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,15x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 3,15x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,56x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Pokrycie odsetek | 149,46x | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wzrost przychodów r/r | 193,45% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 5,81% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | 29,72% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 63,82% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 63,82% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Wzrost FCF r/r | 1,91% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -63,54 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -43,65 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -29,63 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
2,94
—
2,94
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
1,05
—
1,05
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1,02
—
1,02
—
- Q1 2025
- —
EBT
1,1
—
1,1
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
1,1
—
1,1
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,69
—
0,69
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,04
—
0,04
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,01
—
0,01
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
1,61
—
1,61
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
35,83%
—
35,83%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
34,59%
—
34,59%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
37,44%
—
37,44%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
37,45%
—
37,45%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
1,24%
—
1,24%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
6,29
—
6,29
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
13,02
—
13,02
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
17,06
—
17,06
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
8,64
—
8,64
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
12,66
—
12,66
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
4,03
—
4,03
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1,05
—
1,05
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,05
—
0,05
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1
—
1
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
94,78%
—
94,78%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
99,42%
—
99,42%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,15x
—
3,15x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
3,15x
—
3,15x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,56x
—
1,56x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
149,46x
—
149,46x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
193,45%
—
193,45%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
5,81%
—
5,81%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
29,72%
—
29,72%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
63,82%
—
63,82%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
63,82%
—
63,82%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
1,91%
—
1,91%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-63,54 p.p.
—
-63,54 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-43,65 p.p.
—
-43,65 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-29,63 p.p.
—
-29,63 p.p.
—
- Q1 2025
- —