Raport Q1 2026
Spółka jednostkowa Zortrax S.A. zamknęła I kwartał 2026 r. z zerowym przychodem ze sprzedaży - cała bieżąca sprzedaż urządzeń i materiałów eksploatacyjnych przeniosła się do nowo utworzonej, nieskonsolidowanej spółki zależnej Zortrax Stores sp. z o.o. (przychód 131 tys. PLN), co czyni wynik jednostkowy trudnym do interpretacji bez danych grupy.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
ZRX
Raport Q1 2026
Przychody
0 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-0,53 mln PLN
— r/r
EBITDA
-0,05 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
0 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Bilans po serii odpisów (m.in. pełne wyzerowanie wartości firmy, 7,2 mln PLN odpisu na linię produkcyjną w Chinach) skurczył się z 65,8 mln PLN do 20,1 mln PLN aktywów rok do roku, a kapitał własny materialny (po odjęciu WNiP) jest ujemny - to sygnał głębokiej restrukturyzacji, nie kontynuacji dotychczasowego modelu.
- Nowy Zarząd (Prezes od co najmniej 2025 r., Wiceprezes/CFO od 8 stycznia 2026 r.) otwarcie wskazuje błędy poprzedniego zarządu jako przyczynę problemów (m.in. wyrok na rzecz FGŚP na 867,6 tys. PLN, utrata kontroli nad linią produkcyjną w Chinach) i ogłosił nową Strategię Grupy Zortrax 2026-2028 z ekspansją w segmenty defence, dental i kosmiczny.
- Płynność jest krytycznie napięta - na koniec kwartału spółka dysponowała 1 815 PLN gotówki, a plany finansowania zewnętrznego dopiero mają zostać zrealizowane w I półroczu 2026 r.; brak potwierdzenia pozyskania kapitału w tym raporcie.
- Koszty operacyjne skurczyły się szybciej niż przychody zniknęły (koszty -60% r/r, głównie wynagrodzenia i usługi obce), więc strata netto zmniejszyła się o ok. 53% r/r mimo braku sprzedaży - to redukcja skali działalności, a nie poprawa rentowności operacyjnej.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ZRX · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -0,05 | — | — | skorygowana | — | 1,00 |
| EBIT | -0,57 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -0,57 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -0,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 0,79 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 22,02 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Gotówka | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 0,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 0,11 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 8,65 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 20,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 1,28 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 10,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 9,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 9,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | -0,69 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 0 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,14x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,78x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,01x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / aktywa | 0,01x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,01x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost przychodów r/r | -100% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 80,69% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 50,93% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 53,33% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-0,05
—
-0,05
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-0,57
—
-0,57
—
- Q1 2025
- —
EBT
-0,57
—
-0,57
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-0,53
—
-0,53
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,79
—
0,79
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
22,02
—
22,02
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
0,11
—
0,11
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
0,11
—
0,11
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
8,65
—
8,65
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
20,11
—
20,11
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
1,28
—
1,28
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
10,36
—
10,36
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
9,08
—
9,08
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
9,34
—
9,34
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
-0,69
—
-0,69
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,14x
—
1,14x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,78x
—
0,78x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,01x
—
0,01x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,01x
—
0,01x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,01x
—
0,01x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-100%
—
-100%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
80,69%
—
80,69%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
50,93%
—
50,93%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
53,33%
—
53,33%
—
- Q1 2025
- —