Raport Q1 2026
Spółka żyje dziś głównie ze starzejącego się hitu Bee Simulator (blisko 7 lat po premierze, wciąż >100 tys. USD przychodu kwartalnie), a cały ciężar przyszłego wzrostu spoczywa na jednej, wciąż nieskończonej produkcji – grze BARKOUR
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
VAR
Raport Q1 2026
Przychody
1296,4 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
165 tys. PLN
— r/r
EBITDA
236,8 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
4 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Raportowany wzrost przychodów o 112,8% r/r w dużej mierze to efekt księgowy: 869 tys. zł z 1 296 tys. zł przychodów to kapitalizacja kosztów produkcji BARKOUR, a nie realna sprzedaż – ta wyniosła 427 tys. zł
- Mimo raportowanego zysku netto 165 tys. zł, operacyjne przepływy pieniężne są praktycznie zerowe (4 tys. zł) – jakość zysku jest niska
- Zobowiązania krótkoterminowe (4,7 mln zł) w istotnej części to zobowiązanie z tytułu udziału inwestora w przychodach z BARKOUR, które zniknie z bilansu dopiero po premierze gry
- Premiera BARKOUR zapowiadana na przełom II/III kw. 2026 to kluczowy, ale wielokrotnie już przesuwany katalizator – porty na Xbox, PS5 i Switch są już uruchomione, co ogranicza ryzyko technologiczne
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VAR · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1296,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 236,8 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | 219 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 165 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 165 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 17,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 8,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 25,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 18,3% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Marża EBIT | 16,9% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 12,7% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 354,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 10912,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 19253,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 10369,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 4746,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 4 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 1,7% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,19x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 25,8x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 112,8% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 296,6% | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wzrost EBIT r/r | 281,4% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 132,1% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
1296,4
—
1296,4
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
236,8
—
236,8
—
- Q1 2025
- —
EBIT
219
—
219
—
- Q1 2025
- —
EBT
165
—
165
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
165
—
165
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
17,8
—
17,8
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
8,5
—
8,5
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
25,05
—
25,05
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
18,3%
—
18,3%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
16,9%
—
16,9%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
12,7%
—
12,7%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
354,1
—
354,1
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
10912,5
—
10912,5
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
19253,7
—
19253,7
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
10369,6
—
10369,6
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
4746,2
—
4746,2
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
4
—
4
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
4
—
4
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
1,7%
—
1,7%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,19x
—
2,19x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
25,8x
—
25,8x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
112,8%
—
112,8%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
296,6%
—
296,6%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
281,4%
—
281,4%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
132,1%
—
132,1%
—
- Q1 2025
- —