stockd
PL EN
THD THE DUST NewConnect · Kwartalny · publ. 15 maja 2026

Raport Q1 2026

Grupa The Dust to niewielki, wieloprojektowy holding gamedev (The Dust, Two Horizons, 4Knights, Vixa Games) skoncentrowany na tytułach niszowych/symulatorach, finansowany głównie kontraktami wydawniczymi i pożyczkami, nie sprzedażą własnych gier.

Wydźwięk
Ostrożny Brak zmiany prognoz
Strona WWW
THD Raport Q1 2026
Przychody
0 PLN
— r/r
Zysk netto
-120 292 PLN
— r/r
EBITDA
-65 891 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-67 444 PLN
— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna
  • W I kw. 2026 r. Grupa po raz pierwszy od kilku okresów wykazała dodatni wynik netto (+7,6 tys. zł), ale wynika on niemal wyłącznie z jednorazowej pozycji „pozostałe przychody operacyjne” (148,2 tys. zł), a nie z działalności podstawowej — sprzedaż gier w kwartale wyniosła 0 zł.
  • Trwa podział Spółki przez wydzielenie części majątku do Ovid Works S.A. — proces zakończył się rejestracją podwyższenia kapitału Ovid Works 4 maja 2026 r., już po dniu bilansowym; jego wpływ na przyszłą strukturę Grupy i bilans jest istotny, ale w raporcie słabo opisany liczbowo.
  • Two Horizons S.A. pozyskała nowego inwestora (Phenomen Games S.A.), który może objąć do 60% kapitału spółki zależnej za 1,27 mln zł w transzach — to główne źródło finansowania nowego projektu, ale rozwadnia udział Emitenta w przyszłych zyskach studia.
  • Dwa z czterech projektów w Grupie (Home Renovator w Two Horizons i projekt w 4Knights po zerwaniu kontraktu na Curb Project) są obecnie „uśpione” z powodu braku finansowania — ciągłość produkcyjna Grupy zależy od pozyskania kolejnych wydawców lub inwestorów.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się