PRO A.P.N. PROMISE NewConnect · Kwartalny · publ. 15 maja 2026

Raport Q1 2026

Dystrybutor licencji Microsoft i rozwiązań IT z 35-letnią historią, notowany na NewConnect, o rosnącej sprzedaży (+21,4% r/r) i wyraźnie poprawiającej się rentowności operacyjnej (EBIT +122% r/r, EBITDA +105% r/r).

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

PRO Raport Q1 2026

Przychody

335,16 mln PLN

— r/r

Zysk netto

2,73 mln PLN

— r/r

EBITDA

4,75 mln PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-38,55 mln PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

W I kwartale 2026 podpisano trzy istotne, wieloletnie kontrakty (PZU – 22,9 mln EUR/36 mies., Ministerstwo Spraw Wewnętrznych Republiki Czeskiej – 13,6 mln EUR łącznie, Dino Polska), co buduje widoczność przychodów na kolejne lata.
Model biznesowy generuje bardzo niską marżę netto (0,81%), typową dla dystrybutora licencji – wrażliwość na koszty finansowania i wahania kursowe jest istotna.
Operacyjne przepływy pieniężne pozostają głęboko ujemne (-38,5 mln PLN) drugi kwartał z rzędu, sfinansowane głównie nowym zadłużeniem krótkoterminowym (+82% r/r) – jakość zysku wymaga obserwacji.
Trwają rozmowy o utworzeniu Joint Venture z Grupą mSan (Chorwacja) w regionie Bałkanów – potencjalny katalizator ekspansji, ale bez pewności realizacji.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

PRO · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	335,16	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	4,75	—	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	3,84	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	2,84	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	2,73	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	0,91	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,35	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	1,42%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBIT	1,15%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	0,81%	—	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	13,96	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	44,7	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	30,73	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	40,67	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	438,95	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	417,7	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	337,88	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	0	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	-38,46	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,08	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-38,55	—	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	-811,6%	—	—	raportowana	—	0,60

Dług / kapitał własny	1,1x	—	—	raportowana	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,76x	—	—	raportowana	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	21,4%	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	105,24%	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	121,57%	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	-26,02%	—	—	raportowana	—	0,95

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

335,16 —

Q1 2025: —

EBITDA

4,75 —

Q1 2025: —

EBIT

3,84 —

Q1 2025: —

EBT

2,84 —

Q1 2025: —

Zysk netto

2,73 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

0,91 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

0,35 —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

1,42% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

1,15% —

Q1 2025: —

Marża netto

0,81% —

Q1 2025: —

Gotówka

13,96 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

44,7 —

Q1 2025: —

Dług netto

30,73 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

40,67 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

438,95 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

417,7 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

337,88 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

0 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-38,46 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,08 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-38,55 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

-811,6% —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

1,1x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

0,76x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

21,4% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

105,24% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

121,57% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

-26,02% —

Q1 2025: —