GPW GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 25 maja 2026

Raport Q1 2026

Rekordowy kwartał: przychody 168,8 mln zł (+27,5% r/r, najwyższy poziom w historii Grupy), z szeroko zdywersyfikowanym wzrostem across rynek finansowy, towarowy i Armenię.

Wydźwięk

Pozytywny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

GPW Raport Q1 2026

Przychody

168,76 mln PLN

— r/r

Zysk netto

70,69 mln PLN

— r/r

EBITDA

77,86 mln PLN

— r/r

Dług netto / EBITDA

-1,9x

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Silna dźwignia operacyjna: EBIT +52,9% r/r, EBITDA +42,3% r/r, marża EBITDA wzrosła z 41,4% do 46,1%, cost/income spadł z 65,8% do 57,7%.
Bilans praktycznie bez długu netto (dług netto/EBITDA -1,9x, zadłużenie kapitału własnego 1,7%), płynność bieżąca 2,7x.
Podniesiona rekomendacja dywidendy za 2025 r. do 3,40 zł/akcję (z 3,15 zł/akcję za 2024 r.), zaopiniowana pozytywnie przez Radę Nadzorczą.
Rosnąca zależność od Armenia Stock Exchange (+132,8% r/r wzrostu przychodów, 72,22% udziałów GPW) w momencie eskalacji napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie od lutego 2026 r.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

GPW · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	168,76	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	77,86	—	—	raportowana	—	1,00
EBIT	70,29	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	84,83	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	70,69	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	1,66	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	7,57	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	41,97	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	46,1%	—	—	raportowana	—	1,00
Marża EBIT	41,7%	—	—	raportowana	—	1,00
Marża netto	41,9%	—	—	raportowana	—	1,00

Gotówka	160,47	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny	1213,39	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1 515	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	225,46	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	88,27	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	14,3	—	—	raportowana	—	0,90
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	73,97	—	—	raportowana	—	0,90

ROE	18,6%	—	—	raportowana	—	1,00
ROA	14,8%	—	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	2,7x	—	—	raportowana	—	1,00

Dług netto / EBITDA	-1,9x	—	—	raportowana	—	1,00
Dług / kapitał własny	0,02x	—	—	raportowana	—	1,00

Wzrost przychodów r/r	27,5%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	42,3%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	52,9%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	39,1%	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	4,7 p.p.	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	7 p.p.	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	3,5 p.p.	—	—	raportowana	—	1,00

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

168,76 —

Q1 2025: —

EBITDA

77,86 —

Q1 2025: —

EBIT

70,29 —

Q1 2025: —

EBT

84,83 —

Q1 2025: —

Zysk netto

70,69 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

1,66 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

7,57 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

41,97 —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

46,1% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

41,7% —

Q1 2025: —

Marża netto

41,9% —

Q1 2025: —

Gotówka

160,47 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

1213,39 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

1 515 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

225,46 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

88,27 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

14,3 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

73,97 —

Q1 2025: —

ROE

18,6% —

Q1 2025: —

ROA

14,8% —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,7x —

Q1 2025: —

Dług netto / EBITDA

-1,9x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,02x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

27,5% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

42,3% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

52,9% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

39,1% —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

4,7 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

7 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

3,5 p.p. —

Q1 2025: —