Raport FY 2025
Suntech pozostaje operacyjnie rentownym, niszowym dostawcą oprogramowania OSS/BSS (marka SunVizion) dla operatorów telekomunikacyjnych i energetycznych, z zerowym niemal zadłużeniem odsetkowym i czystą opinią biegłego rewidenta.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
SUN
Raport FY 2025
Przychody
44,26 mln PLN
— r/r
Zysk netto
0,36 mln PLN
— r/r
EBITDA
4,06 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
0,29x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Zysk netto za 2025 r. spadł o 88,5% r/r nie z powodu zapaści operacyjnej (EBIT -12,8%), lecz przez niewyjaśniony w notach skok „innych” kosztów finansowych do 2,91 mln PLN oraz efekty księgowe (niezafakturowana wycena kontraktów, kapitalizacja kosztów).
- Realnie zafakturowana sprzedaż spadła o 17,9% r/r - znacznie mocniej niż oficjalna linia przychodowa RZiS (-1,3%), która jest podbita przez wzrost wyceny niezakończonych kontraktów.
- Spółka skapitalizowała 7,58 mln PLN kosztów nowej strategii partnerskiej „Partnerzy 2.0” jako aktywo bilansowe zamiast ująć je w kosztach okresu, co - razem z rosnącą wyceną kontraktów w toku - jest głównym powodem, dla którego przepływy operacyjne są ujemne drugi rok z rzędu mimo raportowanego zysku netto.
- Struktura właścicielska i zarządcza jest silnie skoncentrowana (Prezes i Wiceprezes są zarazem głównymi akcjonariuszami z akcjami uprzywilejowanymi), a wynagrodzenie Zarządu obejmuje - poza skromną formalną pensją - 1,51 mln PLN z umów cywilnoprawnych, co razem stanowi wielokrotność tegorocznego zysku netto.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SUN · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 44,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 4,06 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| EBIT | 2,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 0,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 0,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 1,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,13 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 0,32 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 1,5 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 1,19 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Kapitał własny | 28,29 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 39,46 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 21,74 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 26,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 4,32 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -0,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,04 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -0,41 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Konwersja FCF | -10,1% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Konwersja CFO | -9% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Wypłacone dywidendy | 0,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 1,26% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROA | 0,91% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 6,03x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 6,03x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,07x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 19,63x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto / EBITDA | 0,29x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,28x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,04x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | -1,32% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -5,46% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -12,75% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -88,48% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
44,26
—
44,26
—
- FY 2024
- —
EBITDA
4,06
—
4,06
—
- FY 2024
- —
EBIT
2,56
—
2,56
—
- FY 2024
- —
EBT
0,39
—
0,39
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
0,36
—
0,36
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
1,5
—
1,5
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
0,13
—
0,13
—
- FY 2024
- —
Gotówka
0,32
—
0,32
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
1,5
—
1,5
—
- FY 2024
- —
Dług netto
1,19
—
1,19
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
28,29
—
28,29
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
39,46
—
39,46
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
21,74
—
21,74
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
26,06
—
26,06
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
4,32
—
4,32
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-0,37
—
-0,37
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,04
—
0,04
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-0,41
—
-0,41
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
-10,1%
—
-10,1%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
-9%
—
-9%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
0,48
—
0,48
—
- FY 2024
- —
ROE
1,26%
—
1,26%
—
- FY 2024
- —
ROA
0,91%
—
0,91%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
6,03x
—
6,03x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
6,03x
—
6,03x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,07x
—
0,07x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
19,63x
—
19,63x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
0,29x
—
0,29x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,05x
—
0,05x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,28x
—
0,28x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,04x
—
0,04x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-1,32%
—
-1,32%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-5,46%
—
-5,46%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-12,75%
—
-12,75%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-88,48%
—
-88,48%
—
- FY 2024
- —