FSG FABRYKI SPRZĘTU I NARZĘDZI GÓRNICZYCH FASING Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 27 maja 2026

Raport Q1 2026

Przychody grupy utrzymują się na stabilnym poziomie r/r (60,3 mln PLN, -0,7%), ale struktura sprzedaży przesuwa się od core'owego segmentu łańcuchów (-24% r/r) w stronę niżej marżowych odkuwek i towarów handlowych.

Wydźwięk

Ostrożny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

FSG Raport Q1 2026

Przychody

60,33 mln PLN

— r/r

Zysk netto

0,19 mln PLN

— r/r

EBITDA

2,86 mln PLN

— r/r

Marża brutto

31,75%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Marża brutto skurczyła się z 44,8% do 31,8% w ciągu roku, ściągając EBIT niemal do zera (277 tys. PLN wobec 6,4 mln PLN rok wcześniej) — to strukturalny, nie jednorazowy problem.
Segment MOJ (sprzęt małej mechanizacji i odkuwki) wszedł w stratę operacyjną, co osłabia dotychczasową dywersyfikację segmentową grupy.
Operacyjny cash flow spadł o 94% r/r (do 212 tys. PLN) mimo wyższego zysku przed opodatkowaniem — winowajcą jest skokowy przyrost zapasów (+14,6 mln PLN w I kw.), a spółka finansuje to nowym zadłużeniem krótkoterminowym.
Portfel zamówień rośnie (kontrakty z PGG 13,7 mln PLN i JSW 9,4 mln PLN), a spółka dywersyfikuje geograficznie sprzedaż (USA +130%, Ukraina +135%) kosztem rynku chińskiego (-50%) — pytanie, czy nowe kontrakty przywrócą rentowność.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

FSG · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	60,33	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	19,16	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	2,86	—	—	raportowana	—	1,00
EBIT	0,28	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	0,75	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	0,19	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,06	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,06	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	2,58	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	3,11	—	—	raportowana	—	0,80

Marża brutto	31,75%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	4,74%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	0,46%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBT	1,25%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	0,32%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża amortyzacji	4,28%	—	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	11,51	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	99,67	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto	88,17	—	—	wyliczona	—	0,85
Kapitał własny	183,65	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	395,7	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	71,97	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	245,13	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	173,16	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	0,21	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	6,1	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-5,89	—	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	-206,1%	—	—	wyliczona	—	0,50
Konwersja CFO	7,43%	—	—	wyliczona	—	0,70
Wypłacone dywidendy	0	—	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	1,42x	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,69x	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,07x	—	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	0,54x	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług / aktywa	0,25x	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług netto / kapitał własny	0,48x	—	—	wyliczona	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	-0,73%	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	-69,63%	—	—	raportowana	—	0,85
Wzrost EBIT r/r	-95,67%	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	266,9%	—	—	raportowana	—	0,60
Wzrost EPS r/r	250%	—	—	raportowana	—	0,60
Zmiana marży brutto r/r	-13,05 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	-10,74 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	-10,06 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	0,51 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

60,33 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

19,16 —

Q1 2025: —

EBITDA

2,86 —

Q1 2025: —

EBIT

0,28 —

Q1 2025: —

EBT

0,75 —

Q1 2025: —

Zysk netto

0,19 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,06 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,06 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

2,58 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

3,11 —

Q1 2025: —

Marża brutto

31,75% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

4,74% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

0,46% —

Q1 2025: —

Marża EBT

1,25% —

Q1 2025: —

Marża netto

0,32% —

Q1 2025: —

Marża amortyzacji

4,28% —

Q1 2025: —

Gotówka

11,51 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

99,67 —

Q1 2025: —

Dług netto

88,17 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

183,65 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

395,7 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

71,97 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

245,13 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

173,16 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

0,21 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

6,1 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-5,89 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

-206,1% —

Q1 2025: —

Konwersja CFO

7,43% —

Q1 2025: —

Wypłacone dywidendy

0 —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,42x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,69x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,07x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,54x —

Q1 2025: —

Dług / aktywa

0,25x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

0,48x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

-0,73% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

-69,63% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

-95,67% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

266,9% —

Q1 2025: —

Wzrost EPS r/r

250% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

-13,05 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-10,74 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

-10,06 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

0,51 p.p. —

Q1 2025: —