OPN OPONEO.PL Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 27 maja 2026

Raport Q1 2026

Przychody +41% r/r i EBIT wzrósł ponad 14x r/r dzięki odbudowie sprzedaży opon i dynamicznemu wzrostowi segmentu rowerowego (Dadelo, +74% r/r)

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

OPN Raport Q1 2026

Przychody

543 308 tys. PLN

— r/r

Zysk netto

12 709 tys. PLN

— r/r

EBITDA

31 915 tys. PLN

— r/r

Marża brutto

22,15%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Wzrost jest w dużej mierze finansowany narastającymi zapasami (+59% r/r, 64% aktywów) i krótkoterminowym zadłużeniem — jakość wzrostu wymaga potwierdzenia w kolejnych kwartałach
Spółka zależna Dadelo S.A. złamała kowenanty obligacji (Wskaźnik Kapitałowy, Wskaźnik EBITDA) na koniec 2025 i ponownie na 31.03.2026 — rozwiązane doraźnie przyspieszonym wykupem 11.06.2026
OPONEO.PL S.A. poręcza znaczną część zadłużenia Dadelo (do 225 mln zł + 75 mln zł) — ryzyko spółki zależnej przenosi się na spółkę matkę
Dodatnie OCF w kwartale to głównie efekt wydłużenia płatności dostawcom (+213 mln zł w korektach), nie organicznej konwersji zysku na gotówkę

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

OPN · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	543 308	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	120 331	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	31 915	—	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	21 477	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	14 763	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	12 709	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,83	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,83	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	10 438	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	5 915	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	11,24	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	22,15%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBITDA	5,87%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBIT	3,95%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża netto	2,34%	—	—	wyliczona	—	0,95

Gotówka	57 785	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	437 615	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	379 830	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	321 270	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1 392 926	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	83 654	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	1 033 471	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	949 817	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	74 612	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	246 658	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	29 550	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	13 825	—	—	wyliczona	—	0,90
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	15 725	—	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	49,28%	—	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	92,59%	—	—	wyliczona	—	0,80
Wypłacone dywidendy	0	—	—	raportowana	—	1,00
Akwizycje netto	0	—	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	1,47x	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,53x	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,06x	—	—	raportowana	—	1,00
Pokrycie odsetek	3,63x	—	—	wyliczona	—	0,85

Dług netto / EBITDA	2,81x	—	—	wyliczona	—	0,70
Dług / kapitał własny	1,36x	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	1,18x	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	41%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	256%	—	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	1385,5%	—	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost zysku netto r/r	812,9%	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	0,78 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	3,54 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	3,57 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	1,98 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90

Kapitalizacja	966	—	—	raportowana	—	0,90
Wartość przedsiębiorstwa (EV) (tys. PLN)	1345,8	—	—	wyliczona	—	0,75
C/WK	3,01x	—	—	wyliczona	—	0,80

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

543 308 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

120 331 —

Q1 2025: —

EBITDA

31 915 —

Q1 2025: —

EBIT

21 477 —

Q1 2025: —

EBT

14 763 —

Q1 2025: —

Zysk netto

12 709 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,83 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,83 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

10 438 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

5 915 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

11,24 —

Q1 2025: —

Marża brutto

22,15% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

5,87% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

3,95% —

Q1 2025: —

Marża netto

2,34% —

Q1 2025: —

Gotówka

57 785 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

437 615 —

Q1 2025: —

Dług netto

379 830 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

321 270 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

1 392 926 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

83 654 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

1 033 471 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

949 817 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

74 612 —

Q1 2025: —

Kapitał własny (materialny)

246 658 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

29 550 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

13 825 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

15 725 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

49,28% —

Q1 2025: —

Konwersja CFO

92,59% —

Q1 2025: —

Wypłacone dywidendy

0 —

Q1 2025: —

Akwizycje netto

0 —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,47x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,53x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,06x —

Q1 2025: —

Pokrycie odsetek

3,63x —

Q1 2025: —

Dług netto / EBITDA

2,81x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

1,36x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

1,18x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

41% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

256% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

1385,5% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

812,9% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

0,78 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

3,54 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

3,57 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

1,98 p.p. —

Q1 2025: —

Kapitalizacja

966 —

Q1 2025: —

Wartość przedsiębiorstwa (EV) (tys. PLN)

1345,8 —

Q1 2025: —

C/WK

3,01x —

Q1 2025: —