stockd
PL EN
ITB INTERBUD-LUBLIN Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 27 maja 2026

Raport Q1 2026

Deweloper mieszkaniowy skoncentrowany historycznie na Lublinie, rozszerzający bank ziemi o Łódź, Warszawę i Katowice; przychody rozpoznawane dopiero przy przekazaniu lokali klientom (point-in-time), nie na bieżąco w toku budowy.

Wydźwięk
Neutralny Brak zmiany prognoz
Strona WWW
ITB Raport Q1 2026
Przychody
17 198 PLN
— r/r
Zysk netto
-1 759 059 PLN
— r/r
EBITDA
-952 783 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-3 079 188 PLN
— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna
  • I kwartał 2026 praktycznie bez przychodów (17,2 tys. PLN, wobec 3,56 mln PLN rok wcześniej z jednorazowej sprzedaży działek) - typowe dla fazy budowy poprzedzającej pierwsze planowane przekazania lokali w I półroczu 2027 r.; strata netto -1,86 mln PLN wynika głównie z rosnących kosztów odsetkowych, nie z pogorszenia rdzenia operacyjnego.
  • Bilans oparty na rosnących zapasach (45,9 mln PLN - produkcja w toku plus grunty) finansowanych długiem: obligacje serii A/B (19,6 mln PLN nominału), kredyty deweloperskie (limit 27,5 mln PLN z BOŚ), przy jednoczesnym wzroście zaliczek od klientów (4,95 mln PLN, +492% kw/kw) jako sygnale realnego popytu na przedsprzedaż.
  • Wskaźniki płynności formalnie bardzo silne (current ratio 3,69x, cash ratio 0,52x) po emisjach obligacji z 2025 r., ale standardowy dług finansowy netto do kapitału własnego sięga ok. 4,8x; Spółka prezentuje korzystniejszy własny wskaźnik 1,52x po przeklasyfikowaniu pożyczek wspólników jako quasi-kapitału.
  • Ryzyko administracyjno-regulacyjne zmaterializowało się w trakcie kwartału - Wojewódzki Sąd Administracyjny uchylił pozwolenie na budowę dla inwestycji przy ul. Relaksowej w Lublinie, co zmusiło Spółkę do wycofania mieszkań z oferty sprzedaży.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się