JRH
JRH ALTERNATYWNA SPÓŁKA INWESTYCYJNA
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. 27 maja 2026
Raport Q1 2026
JRH ASI S.A. to wewnętrznie zarządzana Alternatywna Spółka Inwestycyjna (ASI) notowana na rynku regulowanym GPW, prowadząca bezpośrednią działalność inwestycyjną (private equity/VC) w polskich spółkach z sektorów deeptech, space, dronów, robotyki i AI
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
JRH
Raport Q1 2026
Zysk netto
6,33 mln PLN
— r/r
EBITDA
8,03 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-0,02 mln PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
-0,02 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wynik finansowy Spółki to niemal wyłącznie efekt wyceny w wartości godziwej portfela inwestycyjnego (metoda MSSF 9/MSSF 10 dla jednostki inwestycyjnej), a nie klasyczna sprzedaż operacyjna — brak pozycji "przychody" w tradycyjnym sensie
- Zysk netto Q1 2026 spadł o 48,5% r/r do 6,3 mln PLN, głównie z powodu niższej dodatniej rewaluacji portfela (9,27 mln PLN vs 16,84 mln PLN rok wcześniej, kiedy jedna pozycja — OpenApp — odpowiadała za 5,35 mln PLN jednorazowej aktualizacji)
- Bilans jest wolny od zadłużenia odsetkowego (statutowy zakaz zaciągania kredytów/pożyczek) i wykazuje pozycję netto gotówkową, ale zawiera 32,9 mln PLN zaliczek na poczet akcji, w tym 29,3 mln PLN od podmiotów powiązanych z prezesem
- Flagowy projekt ORBITEO (SatRev, Farada Group) napotkał w lutym 2026 r. wycofanie się partnera Sygnis S.A., o czym list prezesa z 27 maja 2026 r. nie wspomina mimo eksponowania ORBITEO jako priorytetu strategicznego
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
JRH · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 8,03 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| EBIT | 8,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 8,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 6,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 0,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 45,25 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 0,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -0,07 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 172,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 225,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 180,18 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 225,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 45,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -0,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -0,02 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Akwizycje netto | -0,58 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,97x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | -49,8% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -48,5% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -48,15% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
Q1 2026 · Δ r/r
EBITDA
8,03
—
8,03
—
- Q1 2025
- —
EBIT
8,01
—
8,01
—
- Q1 2025
- —
EBT
8,01
—
8,01
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
6,33
—
6,33
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,14
—
0,14
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,14
—
0,14
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,02
—
0,02
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
45,25
—
45,25
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
0,07
—
0,07
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-0,07
—
-0,07
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
172,95
—
172,95
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
225,7
—
225,7
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
180,18
—
180,18
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
225,56
—
225,56
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
45,38
—
45,38
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
0,01
—
0,01
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-0,02
—
-0,02
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-0,02
—
-0,02
—
- Q1 2025
- —
Akwizycje netto
-0,58
—
-0,58
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
4,97x
—
4,97x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-49,8%
—
-49,8%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-48,5%
—
-48,5%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-48,15%
—
-48,15%
—
- Q1 2025
- —