Raport Q1 2026
Poprawa rentowności (marża brutto +2,2 p.p., EBIT +17,2% r/r) przy praktycznie płaskim wzroście przychodów (+2,4%) – dźwignia operacyjna działa, mimo że rok wcześniej wynik wspierał jednorazowy zysk z modyfikacji leasingu (1,7 mln PLN), którego w tym roku nie było
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
SEL
Raport Q1 2026
Przychody
407,7 mln PLN
— r/r
Zysk netto
21,92 mln PLN
— r/r
EBITDA
45,12 mln PLN
— r/r
Marża brutto
36%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Bardzo niski dług netto/EBITDA (0,54x wg spółki) i 494 mln PLN niewykorzystanych limitów kredytowych dają dużą przestrzeń do finansowania akwizycji bez nadwyrężania bilansu
- Zamknięcie (maj 2026, zdarzenie po dniu bilansowym) pierwszego etapu przejęcia portugalskiej IGM (66% za ok. 289 mln PLN) rozszerza ofertę o panele izotermiczne dachowo-elewacyjne i dodaje ok. 66,5 mln EUR przychodów (dane za 2024 r.) do grupy
- Ujemny OCF w Q1 (-21,3 mln PLN) to typowy efekt sezonowości (Q1 = ok. 22% rocznej sprzedaży wg własnych danych spółki za 2024-2025) i r/r się poprawił (-33,2 mln PLN rok wcześniej); pełną ocenę jakości gotówki trzeba robić w cyklu rocznym, nie na pojedynczym kwartale
- Na poziomie jednostkowym Selena FM S.A. utrzymuje istotne, w dużej mierze historyczne odpisy na inwestycje w wybranych spółkach zależnych (Hiszpania, Chiny, Turcja, Rumunia) oraz ok. 40 mln PLN pożyczek dla podmiotów kontrolowanych przez głównego akcjonariusza poza Grupą - obszary wymagające dodatkowego zapytania, nie wynikające wprost z bieżącego kwartału
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SEL · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 407,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 146,61 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 45,12 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 33,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 27,68 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 21,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 1,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 1,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 11,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 2,88 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 21,64 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 21,64 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 36% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 11,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 8,1% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | 6,79% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża netto | 5,3% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 2,93% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Gotówka | 79,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 209,94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 130,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 804,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 1467,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 314,99 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Aktywa obrotowe | 791,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 476,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 67,1 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Kapitał własny (materialny) | 737,16 | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -21,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 6,62 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -27,89 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja FCF | -61,82% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Konwersja CFO | -47,15% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,7x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,2x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 11,54x | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Dług netto / EBITDA | 0,54x | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Dług / kapitał własny | 0,26x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług / aktywa | 0,14x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,16x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | 2,4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 12,15% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 17,22% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 12,03% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 12,22% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost FCF r/r | 44,9% | — | — | raportowana | — | 0,65 |
| Zmiana marży brutto r/r | 2,2 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 1 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 1 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
407,7
—
407,7
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
146,61
—
146,61
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
45,12
—
45,12
—
- Q1 2025
- —
EBIT
33,2
—
33,2
—
- Q1 2025
- —
EBT
27,68
—
27,68
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
21,92
—
21,92
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
1,01
—
1,01
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
1,01
—
1,01
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
11,92
—
11,92
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
2,88
—
2,88
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
21,64
—
21,64
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
21,64
—
21,64
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
36%
—
36%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
11,1%
—
11,1%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
8,1%
—
8,1%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
6,79%
—
6,79%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
5,3%
—
5,3%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
2,93%
—
2,93%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
79,54
—
79,54
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
209,94
—
209,94
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
130,39
—
130,39
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
804,26
—
804,26
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
1467,08
—
1467,08
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
314,99
—
314,99
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
791,05
—
791,05
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
476,06
—
476,06
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
67,1
—
67,1
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
737,16
—
737,16
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-21,27
—
-21,27
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
6,62
—
6,62
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-27,89
—
-27,89
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
-61,82%
—
-61,82%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
-47,15%
—
-47,15%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,7x
—
1,7x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,2x
—
1,2x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
11,54x
—
11,54x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / EBITDA
0,54x
—
0,54x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,26x
—
0,26x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,14x
—
0,14x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,16x
—
0,16x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
2,4%
—
2,4%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
12,15%
—
12,15%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
17,22%
—
17,22%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
12,03%
—
12,03%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
12,22%
—
12,22%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
44,9%
—
44,9%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
2,2 p.p.
—
2,2 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
1 p.p.
—
1 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
1 p.p.
—
1 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
0,4 p.p.
—
0,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —