Raport Q1 2026
Stabilny portfel długoterminowych umów outsourcingowych IT daje bazę przychodową, ale drugi filar (jednorazowe projekty) mocno wpływa na zmienność wyników.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
TLX
Raport Q1 2026
Przychody
16 943 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
-1 349 tys. PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
479 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody +11,5% r/r, ale spółka pogłębiła stratę operacyjną i netto — koszty rosną szybciej niż przychody, a raport nie wyjaśnia dlaczego.
- Bilans bardzo solidny: brak kredytów bankowych, kapitał własny 53,1 mln zł przy sumie aktywów 75,4 mln zł (>70% equity/assets).
- OCF dodatni (+0,48 mln zł) mimo straty netto — poprawa względem ujemnego OCF rok wcześniej (-4,55 mln zł), ale mechanizm nieujawniony.
- Silna koncentracja akcjonariatu (3 założycieli = 78,75% głosów) — niska płynność free float, typowe ryzyko governance spółek rodzinnych.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.