Raport FY 2025
Przychody spadają (−5,5% r/r do 4,84 mld zł), ale zysk brutto na sprzedaży rośnie (+8,5%), a EBITDA bez zdarzeń jednorazowych idzie w górę o 3,4% do 257,3 mln zł – jakość działalności operacyjnej poprawia się wolniej, niż sugeruje spadek zysku netto.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
BRS
Raport FY 2025
Przychody
4,84 mld PLN
— r/r
Zysk netto
35 mln PLN
— r/r
EBITDA
251,9 mln PLN
— r/r
Marża brutto
8,26%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Spadek zysku netto o 71% (do 35,0 mln zł) wynika głównie z bazy: rok 2024 zawierał duże zdarzenia jednorazowe w segmencie Metale (EBITDA 152,1 vs 63,7 mln zł bez nich) i w pozycjach nieprzypisanych.
- Przepływy operacyjne 209,4 mln zł (2,4× więcej niż rok wcześniej) pokrywają CAPEX 101,6 mln zł, lecz dług netto rośnie do 701,1 mln zł (2,8× EBITDA), a płynność bieżąca spada do ok. 1,0–1,1.
- Segment Motoryzacja poprawia EBITDA o 33,7 mln zł dzięki optymalizacji i zamknięciu nierentownych spółek (GK BAP), natomiast Metale tracą marżę pod presją cen i importu z Azji.
- Kapitał własny spadł o ok. 165 mln zł (−10%) przy zysku 35 mln zł i dywidendzie ok. 72 mln zł – skala spadku wymaga wyjaśnienia w pełnym sprawozdaniu finansowym (różnice kursowe, inne całkowite dochody, kapitał mniejszości).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
BRS · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Przychody
Chemia
|
149,2 | — | — | raportowana | Chemia | 1,00 |
|
Przychody
Gospodarka Cyrkularna
|
448,5 | — | — | raportowana | Gospodarka Cyrkularna | 1,00 |
|
Przychody
Energia
|
720,5 | — | — | raportowana | Energia | 1,00 |
|
Przychody
Motoryzacja
|
1 348 | — | — | raportowana | Motoryzacja | 1,00 |
|
Przychody
Metale
|
2335,4 | — | — | raportowana | Metale | 1,00 |
| Przychody | 4836,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 399,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 251,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
EBITDA
Metale
|
53,8 | — | — | raportowana | Metale | 1,00 |
|
EBITDA
Motoryzacja
|
104,5 | — | — | raportowana | Motoryzacja | 1,00 |
|
EBITDA
Gospodarka Cyrkularna
|
65,9 | — | — | raportowana | Gospodarka Cyrkularna | 1,00 |
|
EBITDA
Energia
|
21,3 | — | — | raportowana | Energia | 1,00 |
|
EBITDA
Chemia
|
22,4 | — | — | raportowana | Chemia | 1,00 |
| EBIT | 100,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 43,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 35 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 151 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża brutto | 8,26% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBITDA | 5,21% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 2,09% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | 0,72% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 159,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 860,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 701,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 1 457 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 3430,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 51,6 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 1540,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1488,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 485 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 745,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 209,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 101,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 107,8 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja CFO | 83,1% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wypłacone dywidendy | 71,82 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,03x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,53x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,11x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / EBITDA | 2,78x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / kapitał własny | 0,59x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,25x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,48x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | -5,46% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBITDA r/r | -25,3% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -43,47% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | -71,03% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży brutto r/r | 1,06 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -1,38 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,4 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,64 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
Chemia
149,2
—
Chemia
149,2
—
- FY 2024
- —
Przychody
Gospodarka Cyrkularna
448,5
—
Gospodarka Cyrkularna
448,5
—
- FY 2024
- —
Przychody
Energia
720,5
—
Energia
720,5
—
- FY 2024
- —
Przychody
Motoryzacja
1 348
—
Motoryzacja
1 348
—
- FY 2024
- —
Przychody
Metale
2335,4
—
Metale
2335,4
—
- FY 2024
- —
Przychody
4836,5
—
4836,5
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
399,7
—
399,7
—
- FY 2024
- —
EBITDA
251,9
—
251,9
—
- FY 2024
- —
EBITDA
Metale
53,8
—
Metale
53,8
—
- FY 2024
- —
EBITDA
Motoryzacja
104,5
—
Motoryzacja
104,5
—
- FY 2024
- —
EBITDA
Gospodarka Cyrkularna
65,9
—
Gospodarka Cyrkularna
65,9
—
- FY 2024
- —
EBITDA
Energia
21,3
—
Energia
21,3
—
- FY 2024
- —
EBITDA
Chemia
22,4
—
Chemia
22,4
—
- FY 2024
- —
EBIT
100,9
—
100,9
—
- FY 2024
- —
EBT
43,4
—
43,4
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
35
—
35
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
151
—
151
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
8,26%
—
8,26%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
5,21%
—
5,21%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
2,09%
—
2,09%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
0,72%
—
0,72%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
159,1
—
159,1
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
860,2
—
860,2
—
- FY 2024
- —
Dług netto
701,1
—
701,1
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
1 457
—
1 457
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
3430,6
—
3430,6
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
51,6
—
51,6
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
1540,2
—
1540,2
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1488,6
—
1488,6
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
485
—
485
—
- FY 2024
- —
Zapasy
745,2
—
745,2
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
209,4
—
209,4
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
101,6
—
101,6
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
107,8
—
107,8
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
83,1%
—
83,1%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
71,82
—
71,82
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,03x
—
1,03x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,53x
—
0,53x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,11x
—
0,11x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
2,78x
—
2,78x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,59x
—
0,59x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,25x
—
0,25x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,48x
—
0,48x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-5,46%
—
-5,46%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-25,3%
—
-25,3%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-43,47%
—
-43,47%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-71,03%
—
-71,03%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
1,06 p.p.
—
1,06 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-1,38 p.p.
—
-1,38 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,4 p.p.
—
-1,4 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,64 p.p.
—
-1,64 p.p.
—
- FY 2024
- —