Raport FY 2025
Maxcom to dystrybutor elektroniki użytkowej (telefony, smartwatche, AGD, pompy ciepła) z przychodami 102,3 mln zł, niższymi o 9% r/r, i marżą EBIT zaledwie 0,65%.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
MXC
Raport FY 2025
Przychody
102,34 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,58 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
2,59x
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
6,57 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wynik netto jest ujemny drugi rok z rzędu (-1,6 mln zł), a poprawa gotówkowa pochodzi głównie ze zmniejszenia zapasów o 6,8 mln zł, czyli ze źródła jednorazowego.
- Bilans jest bezpieczny: kapitał własny 72% pasywów, dług netto 3,9 mln zł, dług netto/EBITDA spadł z 5,7x do 2,6x.
- Zapasy stanowią 48% aktywów i są kluczową sprawą badania; odpis aktualizujący to 1,9 mln zł, a rotacja zapasów wciąż wynosi 127 dni.
- Spółka kontrolowana przez rodzinę Wilusz (ok. 70% głosów, cały zarząd z tej rodziny) — ład korporacyjny i transakcje powiązane wymagają uwagi.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
MXC · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 102 339 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 668 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -1 204 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1 577 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (tys. units) | 2 700 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 0,65% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | -1,54% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 4 932 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 8 791 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 3 859 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 53 031 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 73 348 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 44 054 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 63 705 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 19 651 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 666 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 35 195 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 23 568 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 9 781 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 6 573 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | -2,94% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,24x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,45x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,25x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Dług netto / EBITDA | 2,59x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,17x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,12x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,07x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | -9,04% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -27,07% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | -38,33% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,16 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
102 339
—
102 339
—
- FY 2024
- —
EBIT
668
—
668
—
- FY 2024
- —
EBT
-1 204
—
-1 204
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-1 577
—
-1 577
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,58
—
-0,58
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(tys. units)
2 700
—
2 700
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
0,65%
—
0,65%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-1,54%
—
-1,54%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
4 932
—
4 932
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
8 791
—
8 791
—
- FY 2024
- —
Dług netto
3 859
—
3 859
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
53 031
—
53 031
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
73 348
—
73 348
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
44 054
—
44 054
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
63 705
—
63 705
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
19 651
—
19 651
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
666
—
666
—
- FY 2024
- —
Zapasy
35 195
—
35 195
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
23 568
—
23 568
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
9 781
—
9 781
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
6 573
—
6 573
—
- FY 2024
- —
ROE
-2,94%
—
-2,94%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,24x
—
3,24x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,45x
—
1,45x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,25x
—
0,25x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
2,59x
—
2,59x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,17x
—
0,17x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,12x
—
0,12x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,07x
—
0,07x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-9,04%
—
-9,04%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-27,07%
—
-27,07%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-38,33%
—
-38,33%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,16 p.p.
—
-0,16 p.p.
—
- FY 2024
- —