YRL yarrl Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 30 września 2026

Raport H1 2026

Skala grupy niemal się podwoiła: przychody 84,6 mln zł (+81% r/r) po przejęciu 51% Upcom Holdings (24,8 mln zł przychodów), a bez Upcom wzrost organiczny to +28%.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

YRL Raport H1 2026

Przychody

84,62 mln PLN

— r/r

Zysk netto

1,44 mln PLN

— r/r

EBITDA

3,91 mln PLN

— r/r

Marża brutto

11,96%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Rentowność nie nadąża za skalą: marża brutto spadła do 12,0% z 15,6%, marża EBIT do 3,6% z 4,2%, a zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej wzrósł o 34% do 1,44 mln zł.
Zysk nie zamienia się w gotówkę: CFO wyniósł −0,25 mln zł (rok temu +1,56 mln zł), bo należności urosły o 7,2 mln zł, a aktywa z tytułu umów z klientami o 4,2 mln zł; gotówka spadła do 4,2 mln zł.
Bilans się zmienił: wartość firmy 26,1 mln zł stanowi 90% kapitału własnego, a zobowiązanie z tytułu zakupu pozostałych 49% Upcom (11,3 mln zł, płatne w 2028 i 2030) zmniejszyło kapitał własny do 29,1 mln zł.
Portfel zamówień publicznych rośnie (umowa ramowa z COI do 79,9 mln zł brutto, GITD 14,5 mln zł, Sąd Apelacyjny 20,3 mln zł), lecz to limity, a nie gwarantowane przychody, a jeden klient stanowi 37% sprzedaży.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

YRL · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	84 618	—	—	84 618	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	10 123	—	—	10 123	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	3 907	—	—	3 907	—	wyliczona	—	0,80
EBIT	3 079	—	—	3 079	—	raportowana	—	1,00
EBT	2 535	—	—	2 535	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	1 439	—	—	1 439	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,2	—	—	0,2	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	828	—	—	828	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	645	—	—	645	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	495	—	—	495	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	7,24	—	—	7,24	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	11,96%	—	—	11,96%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	4,62%	—	—	4,62%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	3,64%	—	—	3,64%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBT	3%	—	—	3%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	1,7%	—	—	1,7%	—	wyliczona	—	0,90
Marża amortyzacji	0,98%	—	—	0,98%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	4 182	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	10 395	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług netto	6 213	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80
Kapitał własny	29 105	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	84 853	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	5 633	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	44 825	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	39 192	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	16 556	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	57	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	29 497	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	11 532	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	27 760	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	1 345	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	-253	—	—	-253	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	439	—	—	439	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-692	—	—	-692	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja CFO	-6,48%	—	—	-6,48%	—	wyliczona	—	0,70
Akwizycje netto	-1 234	—	—	-1 234	—	raportowana	—	0,80

Wskaźnik płynności bieżącej	1,14x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	1,14x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,11x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	4,77x	—	—	4,77x	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	0,36x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług / aktywa	0,12x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	0,21x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	81,16%	—	—	81,16%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	62,65%	—	—	62,65%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost EBIT r/r	58,55%	—	—	58,55%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	33,99%	—	—	33,99%	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży brutto r/r	-3,63 p.p.	—	—	-3,63 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	-0,52 p.p.	—	—	-0,52 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	-0,6 p.p.	—	—	-0,6 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

84 618 —

H1 2025: —
YTD 2026: 84 618
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

10 123 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10 123
Δ r/r: —

EBITDA

3 907 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3 907
Δ r/r: —

EBIT

3 079 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3 079
Δ r/r: —

EBT

2 535 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2 535
Δ r/r: —

Zysk netto

1 439 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 439
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,2 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,2
Δ r/r: —

Amortyzacja

828 —

H1 2025: —
YTD 2026: 828
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

645 —

H1 2025: —
YTD 2026: 645
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

495 —

H1 2025: —
YTD 2026: 495
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

7,24 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,24
Δ r/r: —

Marża brutto

11,96% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,96%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

4,62% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,62%
Δ r/r: —

Marża EBIT

3,64% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,64%
Δ r/r: —

Marża EBT

3% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3%
Δ r/r: —

Marża netto

1,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,7%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

0,98% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,98%
Δ r/r: —

Gotówka

4 182 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

10 395 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

6 213 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

29 105 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

84 853 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

5 633 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

44 825 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

39 192 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

16 556 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

57 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

29 497 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

11 532 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

27 760 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

1 345 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-253 —

H1 2025: —
YTD 2026: -253
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

439 —

H1 2025: —
YTD 2026: 439
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-692 —

H1 2025: —
YTD 2026: -692
Δ r/r: —

Konwersja CFO

-6,48% —

H1 2025: —
YTD 2026: -6,48%
Δ r/r: —

Akwizycje netto

-1 234 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1 234
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,14x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,14x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,11x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

4,77x —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,77x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,36x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,12x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,21x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

81,16% —

H1 2025: —
YTD 2026: 81,16%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

62,65% —

H1 2025: —
YTD 2026: 62,65%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

58,55% —

H1 2025: —
YTD 2026: 58,55%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

33,99% —

H1 2025: —
YTD 2026: 33,99%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-3,63 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -3,63 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-0,52 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,52 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-0,6 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,6 p.p.
Δ r/r: —