GKI Immobile Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 29 września 2026

Raport H1 2026

Przychody rosną o 7,6% r/r do 464,1 mln PLN, a EBITDA o 8,2% do 47,5 mln PLN, ale marża brutto spada o 0,9 pp do 19,3%.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

GKI Raport H1 2026

Przychody

464,08 mln PLN

— r/r

Zysk netto

10,59 mln PLN

— r/r

EBITDA

47,51 mln PLN

— r/r

Marża brutto

19,32%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej rośnie do 10,6 mln PLN z 1,5 mln PLN, jednak wzrost dotyczy niskiej bazy z 1H2025 obciążonej działalnością zaniechaną (Moda).
Jakość zysku jest słaba: przepływy operacyjne to −13,1 mln PLN wobec +4,8 mln PLN rok wcześniej, a FCF wynosi −27,7 mln PLN – zapasy rosną o 42,6 mln PLN, a zobowiązania handlowe spadają.
Bilans jest napięty: naruszenie warunków umów kredytowych (mBank, Erste, Pekao) na 103,8 mln PLN długu, płynność bieżąca 0,96, zadłużenie odsetkowe z leasingiem ok. 514 mln PLN przy kapitale własnym 206 mln PLN.
Portfel zamówień w budownictwie (342 mln PLN) oraz nowe kontrakty po dniu bilansowym (ENEA, aneks Tarczyński, wybór oferty PSE na 157,8 mln PLN brutto) wspierają przychody, ale wymagają finansowania kapitału obrotowego.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

GKI · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	464 084	—	—	464 084	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	89 684	—	—	89 684	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	47 505	—	—	47 505	—	wyliczona	—	1,00
EBIT	28 355	—	—	28 355	—	raportowana	—	1,00
EBT	16 451	—	—	16 451	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	10 586	—	—	10 586	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,18	—	—	0,18	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	19 150	—	—	19 150	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	10 509	—	—	10 509	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	2 777	—	—	2 777	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	19,32%	—	—	19,32%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	10,24%	—	—	10,24%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	6,11%	—	—	6,11%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBT	3,54%	—	—	3,54%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	2,28%	—	—	2,28%	—	wyliczona	—	0,90
Marża amortyzacji	4,13%	—	—	4,13%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	18 394	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	513 938	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto	495 544	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	205 825	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1 080 067	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-23 296	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	522 527	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	545 823	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	328 419	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	248 656	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	205 985	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	210 083	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	4 662	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	201 163	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	-13 132	—	—	-13 132	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	14 590	—	—	14 590	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-27 722	—	—	-27 722	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja CFO	-27,65%	—	—	-27,65%	—	wyliczona	—	0,90

Wskaźnik płynności bieżącej	0,96x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,5x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,03x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	2,7x	—	—	2,7x	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	2,5x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług / aktywa	0,48x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	2,41x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	7,63%	—	—	7,63%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	8,22%	—	—	8,22%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	12,9%	—	—	12,9%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	595,5%	—	—	595,5%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	157,1%	—	—	157,1%	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	-0,94 p.p.	—	—	-0,94 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	0,06 p.p.	—	—	0,06 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	0,29 p.p.	—	—	0,29 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	1,93 p.p.	—	—	1,93 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

464 084 —

H1 2025: —
YTD 2026: 464 084
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

89 684 —

H1 2025: —
YTD 2026: 89 684
Δ r/r: —

EBITDA

47 505 —

H1 2025: —
YTD 2026: 47 505
Δ r/r: —

EBIT

28 355 —

H1 2025: —
YTD 2026: 28 355
Δ r/r: —

EBT

16 451 —

H1 2025: —
YTD 2026: 16 451
Δ r/r: —

Zysk netto

10 586 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10 586
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,18 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,18
Δ r/r: —

Amortyzacja

19 150 —

H1 2025: —
YTD 2026: 19 150
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

10 509 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10 509
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

2 777 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2 777
Δ r/r: —

Marża brutto

19,32% —

H1 2025: —
YTD 2026: 19,32%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

10,24% —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,24%
Δ r/r: —

Marża EBIT

6,11% —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,11%
Δ r/r: —

Marża EBT

3,54% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,54%
Δ r/r: —

Marża netto

2,28% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,28%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

4,13% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,13%
Δ r/r: —

Gotówka

18 394 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

513 938 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

495 544 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

205 825 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

1 080 067 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

-23 296 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

522 527 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

545 823 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

328 419 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

248 656 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

205 985 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

210 083 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

4 662 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

201 163 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-13 132 —

H1 2025: —
YTD 2026: -13 132
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

14 590 —

H1 2025: —
YTD 2026: 14 590
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-27 722 —

H1 2025: —
YTD 2026: -27 722
Δ r/r: —

Konwersja CFO

-27,65% —

H1 2025: —
YTD 2026: -27,65%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,96x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,5x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

2,7x —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,7x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

2,5x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,48x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

2,41x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

7,63% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,63%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

8,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,22%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

12,9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,9%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

595,5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 595,5%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

157,1% —

H1 2025: —
YTD 2026: 157,1%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-0,94 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,94 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

0,06 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,06 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,29 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,29 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

1,93 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,93 p.p.
Δ r/r: —