OND ONDE Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 28 września 2026

Raport H1 2026

Backlog Grupy wzrósł o 45,3% r/r do 888 mln zł, a w i po okresie sprawozdawczym podpisano nowe kontrakty na łącznie ponad 1,5 mld zł — silny sygnał popytowy mimo słabszego półrocza wynikowego.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

OND Raport H1 2026

Przychody

291,31 mln PLN

— r/r

Zysk netto

-4,67 mln PLN

— r/r

EBITDA

6,64 mln PLN

— r/r

Marża brutto

8,81%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Przychody skonsolidowane spadły o 21,9% r/r (do 291,3 mln zł), głównie w segmencie Budownictwo OZE (-24,5% r/r) z powodu mniejszej podaży projektów wiatrowych i presji marż; Grupa zanotowała stratę netto -4,7 mln zł wobec zysku 4,9 mln zł rok wcześniej.
Gotówka Grupy spadła z 128,9 mln zł do 13,6 mln zł w pół roku (CFO -99,1 mln zł), głównie przez wzrost kapitału obrotowego związanego z rosnącym portfelem realizowanych kontraktów — typowy, ale wymagający monitorowania efekt cyklu EPC.
Zdarzenie po dniu bilansowym: kontrolujący akcjonariusz ERBUD S.A. (60,67% akcji) zgłosił spodziewane naruszenie kowenantów w 5 wspólnych umowach kredytowych z ONDE, z przyczyn niezwiązanych z działalnością ONDE; zgody banków uzyskano przed zatwierdzeniem raportu, ale to pokazuje strukturalną zależność kredytową od spółki-matki.
Własne kowenanty ONDE (umowa z mBank, na danych Grupy ONDE) są spełnione z zapasem (dług/EBITDA 1,47 wobec limitu 2,5, płynność bieżąca 2,09 wobec limitu 1,2) — bilansowo spółka pozostaje w dobrej kondycji mimo słabszego półrocza gotówkowego.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

OND · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	291 312	—	—	291 312	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	25 658	—	—	25 658	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	6 644	—	—	6 644	—	wyliczona	—	0,85
EBIT	-2 493	—	—	-2 493	—	raportowana	—	1,00
EBT	-5 320	—	—	-5 320	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-4 671	—	—	-4 671	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	-0,09	—	—	-0,09	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	-0,09	—	—	-0,09	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	9 137	—	—	9 137	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	-649	—	—	-649	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	54,51	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	8,81%	—	—	8,81%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBITDA	2,28%	—	—	2,28%	—	wyliczona	—	0,85
Marża EBIT	-0,86%	—	—	-0,86%	—	wyliczona	—	0,95
Marża netto	-1,6%	—	—	-1,6%	—	wyliczona	—	0,95
Marża amortyzacji	3,14%	—	—	3,14%	—	wyliczona	—	0,95

Gotówka	13 567	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	159 102	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Dług netto	145 535	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	338 148	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	698 086	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	269 309	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Aktywa obrotowe	485 677	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	216 368	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	143 570	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	178 234	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	166 954	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	88 892	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	2 134	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	-99 076	—	—	-99 076	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	1 849	—	—	1 849	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-100 925	—	—	-100 925	—	wyliczona	—	0,95
Wypłacone dywidendy	16 899	—	—	16 899	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	2,25x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	1,42x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,06x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95

Dług / kapitał własny	0,47x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług / aktywa	0,23x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	0,43x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-21,86%	—	—	-21,86%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	-65,83%	—	—	-65,83%	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	-120,12%	—	—	-120,12%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	-194,72%	—	—	-194,72%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	-200%	—	—	-200%	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost FCF r/r	-79,82%	—	—	-79,82%	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży brutto r/r	-2,59 p.p.	—	—	-2,59 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBITDA r/r	-2,94 p.p.	—	—	-2,94 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	-4,18 p.p.	—	—	-4,18 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży netto r/r	-2,92 p.p.	—	—	-2,92 p.p.	—	wyliczona	—	0,85

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

291 312 —

H1 2025: —
YTD 2026: 291 312
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

25 658 —

H1 2025: —
YTD 2026: 25 658
Δ r/r: —

EBITDA

6 644 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6 644
Δ r/r: —

EBIT

-2 493 —

H1 2025: —
YTD 2026: -2 493
Δ r/r: —

EBT

-5 320 —

H1 2025: —
YTD 2026: -5 320
Δ r/r: —

Zysk netto

-4 671 —

H1 2025: —
YTD 2026: -4 671
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

-0,09 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,09
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

-0,09 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,09
Δ r/r: —

Amortyzacja

9 137 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9 137
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

-649 —

H1 2025: —
YTD 2026: -649
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

54,51 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

8,81% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,81%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

2,28% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,28%
Δ r/r: —

Marża EBIT

-0,86% —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,86%
Δ r/r: —

Marża netto

-1,6% —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,6%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

3,14% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,14%
Δ r/r: —

Gotówka

13 567 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

159 102 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

145 535 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

338 148 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

698 086 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

269 309 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

485 677 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

216 368 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

143 570 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

178 234 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

166 954 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

88 892 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

2 134 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-99 076 —

H1 2025: —
YTD 2026: -99 076
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

1 849 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 849
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-100 925 —

H1 2025: —
YTD 2026: -100 925
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

16 899 —

H1 2025: —
YTD 2026: 16 899
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,25x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,42x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,06x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,47x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,23x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,43x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-21,86% —

H1 2025: —
YTD 2026: -21,86%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-65,83% —

H1 2025: —
YTD 2026: -65,83%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-120,12% —

H1 2025: —
YTD 2026: -120,12%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-194,72% —

H1 2025: —
YTD 2026: -194,72%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

-200% —

H1 2025: —
YTD 2026: -200%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-79,82% —

H1 2025: —
YTD 2026: -79,82%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-2,59 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -2,59 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-2,94 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -2,94 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-4,18 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -4,18 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-2,92 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -2,92 p.p.
Δ r/r: —