EBP
Erste Bank Polska
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. 30 kwietnia 2026
Raport Q1 2026
Erste Bank Polska (dawny Santander Bank Polska, od 24.04.2026 pod nową marką po przejęciu przez Erste Group) to jeden z największych banków uniwersalnych w Polsce, z sumą bilansową 304,4 mld zł i silną pozycją kapitałową (łączny współczynnik kapitałowy 18,72%).
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
EBP
Raport Q1 2026
Przychody
4 mld PLN
— r/r
Zysk netto
1,03 mld PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
-2,76 mld PLN
— r/r
ROE
19,9%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Rentowność kapitału pozostaje wysoka (ROE 19,9%, ROTE 22,4% w ujęciu rocznym), ale presja na wynik odsetkowy (marża 4,53% wobec 4,94% rok wcześniej) i skokowy wzrost kosztów (integracja, BFG, wyższy CIT) ściągnęły zysk netto o ok. 39% r/r.
- Jakość aktywów się poprawia — NPL 3,6% (z 4,0%), koszt ryzyka 0,37% (z 0,44%) — co daje poduszkę bezpieczeństwa na wypadek pogorszenia koniunktury.
- Bank utrzymuje hojną politykę dywidendową (ok. 75% zysku netto, 49,98 zł/akcję, łącznie 5,1 mld zł) i program skupu akcji własnych, wspierany bardzo silnymi współczynnikami kapitałowymi.
- Kluczowe ryzyko regulacyjne to trwałe podniesienie CIT dla banków do 30% od 2026 r. (docelowo 23% w 2028 r.) oraz rosnące koszty ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w CHF.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.