Raport FY 2025
Przychody Grupy Muza spadły w 2025 roku o 7,9% r/r do 42,4 mln zł, a marża brutto skurczyła się znacznie mocniej (-4,1 pkt proc., z 11,9% do 7,8%) — zysk netto przypadający akcjonariuszom spadł o 39,4% do 2,6 mln zł.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
MZA
Raport FY 2025
Przychody
42,42 mln PLN
— r/r
Zysk netto
2,63 mln PLN
— r/r
Marża brutto
7,77%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Bilans pozostaje bardzo bezpieczny: kapitał własny pokrywa 71,9% majątku (47,1 mln zł), płynność bieżąca 2,4x, a wskaźnik zadłużenia ogólnego spadł r/r z 29,9% do 28,1%.
- Łączne wynagrodzenie dwóch członków zarządu (1,61 mln zł) sięgnęło 61% skonsolidowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom w roku, w którym ten zysk spadł o 39% — wysoki udział wymagający dopytania.
- Biegły rewident (opinia bez zastrzeżeń) wskazał trzy obszary szacunków księgowych jako kluczowe sprawy badania: wycenę licencji/praw autorskich, wycenę nieruchomości inwestycyjnych (14,4 mln zł, 22% sumy bilansowej) i wycenę zapasów w roku zmiany systemu księgowego.
- Grupa dywersyfikuje się poza podstawowe wydawnictwo książkowe — działalność hotelarska (PDK Hotele) odpowiada za istotną część rosnącego udziału segmentu usługowego (35,4% przychodów), a nowy wspólny podmiot dystrybucji e-booków/audiobooków z ośmioma innymi wydawnictwami (zgoda UOKiK, marzec 2026) otwiera nowy kanał cyfrowy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
MZA · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 42 423 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 3 295 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 3 367 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 2 628 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,8 | — | — | wyliczona | — | 0,55 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 3,27 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża brutto | 7,77% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 7,94% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | 6,19% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Gotówka | 6 575 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 47 117 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 65 544 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Kapitał obrotowy | 18 548 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 31 611 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 13 063 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 5 364 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 14 994 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 9 918 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 14 036 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,42x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,27x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,5x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -7,93% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | -37,82% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | -39,42% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Zmiana marży brutto r/r | -4,14 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -3,81 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -3,23 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
42 423
—
42 423
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
3 295
—
3 295
—
- FY 2024
- —
EBIT
3 367
—
3 367
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
2 628
—
2 628
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,8
—
0,8
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
3,27
—
3,27
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
7,77%
—
7,77%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
7,94%
—
7,94%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
6,19%
—
6,19%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
6 575
—
6 575
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
47 117
—
47 117
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
65 544
—
65 544
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
18 548
—
18 548
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
31 611
—
31 611
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
13 063
—
13 063
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
5 364
—
5 364
—
- FY 2024
- —
Zapasy
14 994
—
14 994
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
9 918
—
9 918
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
14 036
—
14 036
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,42x
—
2,42x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,27x
—
1,27x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,5x
—
0,5x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-7,93%
—
-7,93%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-37,82%
—
-37,82%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-39,42%
—
-39,42%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
-4,14 p.p.
—
-4,14 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-3,81 p.p.
—
-3,81 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-3,23 p.p.
—
-3,23 p.p.
—
- FY 2024
- —