Raport FY 2025
PlayWay to holding wydawniczo-producencki działający w modelu inkubatora studiów gamingowych — na skonsolidowane przychody 298,2 mln zł i EBITDA 183,2 mln zł za 2025 r. składa się kilkadziesiąt spółek zależnych i stowarzyszonych o zmiennych, często spadających udziałach kapitałowych.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
PLW
Raport FY 2025
Przychody
298,21 mln PLN
— r/r
Zysk netto
69,91 mln PLN
— r/r
EBITDA
183,17 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
-0,6x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Bilans jest niemal wolny od długu (zobowiązania finansowe rzędu 0,6% kapitałów własnych) i skoncentrowany na płynności — środki pieniężne 112,1 mln zł stanowią 24,2% aktywów Grupy, co daje bardzo dużą poduszkę na kolejne inwestycje w nowe zespoły.
- Rok 2025 przyniósł wyraźne pogorszenie wyników rok do roku: EBIT spadł o 21,4% do 150,1 mln zł, a zysk netto przypadający Jednostce dominującej spadł do 69,9 mln zł (ok. -59,9% r/r), głównie za sprawą odpisu 44,9 mln zł na inwestycje w jednostkach stowarzyszonych oraz kosztu programu motywacyjnego 18,2 mln zł.
- Struktura akcjonariatu jest silnie skoncentrowana — Krzysztof Kostowski kontroluje (poprzez fundację rodzinną) 40,91% akcji i głosów, co ogranicza rolę pozostałych akcjonariuszy w nadzorze nad spółką.
- Jakość zysku jest bardzo dobra w ujęciu kasowym — operacyjne przepływy pieniężne (183,7 mln zł) przewyższają raportowaną EBITDA, co wskazuje na wysoką konwersję wyniku na gotówkę mimo spadku samego wyniku księgowego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
PLW · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 298 211 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 183 168 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 150 070 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 101 669 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 69 905 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 10,59 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 6 600 000 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 61,42% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 50,32% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBT | 34,07% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 23,44% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Gotówka | 112 133 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2 663 | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Dług netto | -109 470 | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Kapitał własny | 436 521 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 474 062 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 290 156 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 21 590 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 15 950 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 183 692 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Konwersja CFO | 100,29% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| ROE | 21,6% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROCE | 33,18% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 13,44x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 5,19x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Dług netto / EBITDA | -0,6x | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Dług / kapitał własny | 0,01x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,25x | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Wzrost przychodów r/r | -1,2% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -12,43% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | -21,35% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -59,85% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -59,86% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -34,24 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
298 211
—
298 211
—
- FY 2024
- —
EBITDA
183 168
—
183 168
—
- FY 2024
- —
EBIT
150 070
—
150 070
—
- FY 2024
- —
EBT
101 669
—
101 669
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
69 905
—
69 905
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
10,59
—
10,59
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
6 600 000
—
6 600 000
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
61,42%
—
61,42%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
50,32%
—
50,32%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
34,07%
—
34,07%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
23,44%
—
23,44%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
112 133
—
112 133
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
2 663
—
2 663
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-109 470
—
-109 470
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
436 521
—
436 521
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
474 062
—
474 062
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
290 156
—
290 156
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
21 590
—
21 590
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
15 950
—
15 950
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
183 692
—
183 692
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
100,29%
—
100,29%
—
- FY 2024
- —
ROE
21,6%
—
21,6%
—
- FY 2024
- —
ROCE
33,18%
—
33,18%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
13,44x
—
13,44x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
5,19x
—
5,19x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-0,6x
—
-0,6x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,01x
—
0,01x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,25x
—
-0,25x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-1,2%
—
-1,2%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-12,43%
—
-12,43%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-21,35%
—
-21,35%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-59,85%
—
-59,85%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-59,86%
—
-59,86%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-34,24 p.p.
—
-34,24 p.p.
—
- FY 2024
- —