SVE
SYNTHAVERSE
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe · publ. 30 kwietnia 2026
Raport FY 2025
Rok 2025 przyniósł głęboką erozję fundamentów: przychody spadły o ok. 41% r/r (do 42,0 mln zł), a EBITDA i wynik netto stały się ujemne (-6,5 mln zł i -19,9 mln zł), głównie przez efekt 'stock-over' w kanale dystrybucji i wzrost bazy kosztowej po ukończonych inwestycjach.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
SVE
Raport FY 2025
Przychody
42,01 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-19,93 mln PLN
— r/r
EBITDA
-6,54 mln PLN
— r/r
Marża brutto
56,09%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Biegły rewident wskazał na istotną niepewność dotyczącą kontynuacji działalności — Spółka złamała kowenanty finansowe wobec głównego wierzyciela (ACP Credit) i szacuje potrzebę ok. 30 mln zł dodatkowego finansowania w 2026 r.
- Plan ratunkowy opiera się na trzech filarach: waiverze od ACP Credit ważnym do 30.06.2026, planowanej dezinwestycji aktywów o wartości ok. 30 mln EUR (lub partnerstwie strategicznym) oraz warunkowej emisji akcji z uchwały WZA 5/2025 — ta ostatnia jest obecnie zaskarżona w sądzie przez akcjonariusza, a jej wykonanie zostało zabezpieczone (wstrzymane) postanowieniem sądu.
- Struktura bilansu pogorszyła się istotnie: kapitał obrotowy jest ujemny (-13,1 mln zł), krótkoterminowe kredyty wzrosły z 18,6 mln zł do 79,9 mln zł (reklasyfikacja długu po naruszeniu kowenantów), a wskaźnik dług netto/EBITDA jest niepoliczalny wprost z powodu ujemnej EBITDA.
- Jasne punkty: nowy kontrakt z brazylijską Blau Farmacéutica na dystrybucję szczepionki BCG10 (minimalna wartość zamówień ok. 76,3 mln zł w 5 lat), rejestracje Onko BCG na kolejnych rynkach (Niemcy, Francja, Bośnia i Hercegowina) oraz dokapitalizowanie o 21,2 mln zł netto w 2025 r. dają perspektywę odbudowy, o ile Spółka przetrwa kryzys płynnościowy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SVE · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 42 009 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 23 563 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -6 543 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -19 836 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -23 911 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -19 932 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -0,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 13 293 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 4 610 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Podatek dochodowy | -3 979 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 56,09% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | -15,58% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -47,22% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | -56,92% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -47,45% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 31,64% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 1 673 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 84 646 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto | 82 973 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 124 676 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 304 131 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -13 073 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 121 888 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 134 961 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 44 494 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 12 270 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 22 740 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 16 938 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 11 835 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 28 035 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -16 200 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROE | -16,19% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| ROA | -6,61% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,9x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,81x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | -4,3x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto / EBITDA | -12,68x | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Dług / kapitał własny | 0,68x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,28x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,67x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -41,46% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -131,89% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -259,65% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -364% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -336,36% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
42 009
—
42 009
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
23 563
—
23 563
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-6 543
—
-6 543
—
- FY 2024
- —
EBIT
-19 836
—
-19 836
—
- FY 2024
- —
EBT
-23 911
—
-23 911
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-19 932
—
-19 932
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,26
—
-0,26
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-0,26
—
-0,26
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
13 293
—
13 293
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
4 610
—
4 610
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
-3 979
—
-3 979
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
56,09%
—
56,09%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
-15,58%
—
-15,58%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-47,22%
—
-47,22%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
-56,92%
—
-56,92%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-47,45%
—
-47,45%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
31,64%
—
31,64%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
1 673
—
1 673
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
84 646
—
84 646
—
- FY 2024
- —
Dług netto
82 973
—
82 973
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
124 676
—
124 676
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
304 131
—
304 131
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
-13 073
—
-13 073
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
121 888
—
121 888
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
134 961
—
134 961
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
44 494
—
44 494
—
- FY 2024
- —
Zapasy
12 270
—
12 270
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
22 740
—
22 740
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
16 938
—
16 938
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
11 835
—
11 835
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
28 035
—
28 035
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-16 200
—
-16 200
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- FY 2024
- —
ROE
-16,19%
—
-16,19%
—
- FY 2024
- —
ROA
-6,61%
—
-6,61%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,9x
—
0,9x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,81x
—
0,81x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
-4,3x
—
-4,3x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-12,68x
—
-12,68x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,68x
—
0,68x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,28x
—
0,28x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,67x
—
0,67x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-41,46%
—
-41,46%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-131,89%
—
-131,89%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-259,65%
—
-259,65%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-364%
—
-364%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-336,36%
—
-336,36%
—
- FY 2024
- —