OTS OT Logistics Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 22 września 2026

Raport H1 2026

Strata skurczyła się wyraźnie r/r (EBIT +3,66 mln zł vs -8,05 mln zł; strata netto -11,52 mln zł vs -20,84 mln zł), głównie dzięki niższemu kosztowi własnemu sprzedaży i wzrostowi pozostałych przychodów operacyjnych.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

OTS Raport H1 2026

Przychody

128,99 mln PLN

— r/r

Zysk netto

-11,52 mln PLN

— r/r

EBITDA

26,17 mln PLN

— r/r

Marża brutto

8,39%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Konwersja gotówki się załamała: mimo wzrostu EBITDA o ok. 51% r/r, OCF spadł z 26,1 mln do 7,7 mln zł, bo zobowiązania handlowe zaczęły się zmniejszać zamiast rosnąć jak rok wcześniej.
Zmiana kontroli właścicielskiej: czeska DD Rail Properties a.s. przejęła 49,99% akcji za 102,4 mln zł (kwiecień 2026) i stała się głównym źródłem finansowania pomostowego grupy (dwie pożyczki po 3,6 mln EUR, 9% stałe).
Płynność jest napięta i zależna od finansowania krótkoterminowego: limit kredytowy Citi Handlowy (23 mln zł) wygasa 30.09.2026 r., wymagany był waiver kowenantu, a 11.09.2026 r. zawarto pożyczkę pomostową 5,5 mln EUR od J&T Mezzanine w oczekiwaniu na docelowe refinansowanie.
Bilans pozostaje strukturalnie słaby: kapitał własny 86,7 mln zł (spadek z 98,2 mln), zobowiązania krótkoterminowe przewyższają aktywa obrotowe, a pokrycie odsetek EBIT/koszty odsetkowe wynosi ok. 0,27x.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

OTS · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	66 991	—	—	128 992	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	8 188	—	—	10 816	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	26 171	—	—	26 171	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	308	—	—	3 656	—	raportowana	—	1,00
EBT	-11 480	—	—	-11 480	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-6 252	—	—	-11 519	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	-0,88	—	—	-0,88	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	-0,88	—	—	-0,88	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	22 515	—	—	22 515	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	13 781	—	—	13 781	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	-39	—	—	-39	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (units)	13 098 780	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	12,22%	—	—	8,39%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBITDA	20,29%	—	—	20,29%	—	raportowana	—	0,85
Marża EBIT	0,46%	—	—	2,83%	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	-9,33%	—	—	-8,93%	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	9 697	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	474 494	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	464 797	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	86 674	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	638 940	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	52 468	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	128 001	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	411 901	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	3 048	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	39 723	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	46 033	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	40 840	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	7 728	—	—	7 728	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	2 926	—	—	2 926	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	4 802	—	—	4 802	—	wyliczona	—	0,70
Konwersja FCF	18,35%	—	—	18,35%	—	raportowana	—	0,70
Konwersja CFO	29,53%	—	—	29,53%	—	raportowana	—	0,70
Wypłacone dywidendy	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	0,41x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,39x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,08x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Pokrycie odsetek	0,27x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85

Dług / kapitał własny	5,47x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Dług / aktywa	0,74x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Dług netto / kapitał własny	5,36x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	-4,57%	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	50,56%	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	145,44%	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	44,71%	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EPS r/r	44,65%	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	5,85 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	7,43 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	8,78 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	6,48 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

66 991 —

H1 2025: —
YTD 2026: 128 992
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

8 188 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10 816
Δ r/r: —

EBITDA

26 171 —

H1 2025: —
YTD 2026: 26 171
Δ r/r: —

EBIT

308 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3 656
Δ r/r: —

EBT

-11 480 —

H1 2025: —
YTD 2026: -11 480
Δ r/r: —

Zysk netto

-6 252 —

H1 2025: —
YTD 2026: -11 519
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

-0,88 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,88
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

-0,88 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,88
Δ r/r: —

Amortyzacja

22 515 —

H1 2025: —
YTD 2026: 22 515
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

13 781 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13 781
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

-39 —

H1 2025: —
YTD 2026: -39
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (units)

13 098 780 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

12,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,39%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

20,29% —

H1 2025: —
YTD 2026: 20,29%
Δ r/r: —

Marża EBIT

0,46% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,83%
Δ r/r: —

Marża netto

-9,33% —

H1 2025: —
YTD 2026: -8,93%
Δ r/r: —

Gotówka

9 697 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

474 494 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

464 797 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

86 674 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

638 940 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

52 468 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

128 001 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

411 901 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

3 048 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

39 723 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

46 033 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

40 840 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

7 728 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7 728
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

2 926 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2 926
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

4 802 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4 802
Δ r/r: —

Konwersja FCF

18,35% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,35%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

29,53% —

H1 2025: —
YTD 2026: 29,53%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,41x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,39x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,08x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

0,27x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

5,47x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,74x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

5,36x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-4,57% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

50,56% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

145,44% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

44,71% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

44,65% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

5,85 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

7,43 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

8,78 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

6,48 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —