GNS
Niewiadów Polska Grupa Militarna
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · roczny · publ. 30 kwietnia 2026
Raport FY 2025
Transformacyjny rok: przez przejęcie odwrotne Grupa Niewiadów weszła do notowanego Emitenta, tworząc jeden z większych prywatnych holdingów zbrojeniowych w Polsce, z debiutem na Głównym Rynku GPW 21.04.2026.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
GNS
Raport FY 2025
Przychody
70,06 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-0,78 mln PLN
— r/r
EBITDA
0,8 mln PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
-4,8 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Grupa pozyskała ok. 100 mln zł z emisji akcji serii K (Forum 119 FIZ/Fidera) i zabezpieczyła finansowanie do 250 mln zł na budowę fabryki amunicji 155 mm, ale start produkcji seryjnej dopiero w IV kw. 2026.
- Rentowność 2025 była ujemna: EBITDA spadła do 0,8 mln zł (z 2,1 mln), a Grupa odnotowała 0,78 mln zł skonsolidowanej straty netto, mimo wzrostu sumy bilansowej do 220,2 mln zł.
- Przychody skurczyły się (70,1 mln zł, -8,6% r/r), a core segment handlu amunicją i bronią spadł o ok. 31% — faza inwestycyjna jeszcze nie przełożyła się na wzrost sprzedaży.
- Silna koncentracja właścicielska (L Investments/Elżbieta Lubińska 71,32% głosów, uprawnienie osobiste do powoływania większości RN) i kluczowa zależność od niepotwierdzonego jeszcze zamówienia od MON na amunicję 155 mm.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
GNS · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 70,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 0,8 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| EBIT | -1,2 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zysk netto | -0,78 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Zysk netto
przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
|
1,1 | — | — | raportowana | przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej | 0,85 |
| Marża EBITDA | 1,14% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Marża EBIT | -1,71% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Marża netto | -1,11% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 56,1 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 147,3 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa ogółem | 220,23 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 94,2 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Aktywa obrotowe | 127,3 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 33,1 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania długoterminowe | 39,8 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 12,1 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wartość firmy | 31,6 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -4,8 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROE | -0,53% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| ROA | -0,35% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,85x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost przychodów r/r | -8,57% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -61,9% | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wzrost EBIT r/r | -233,33% | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wzrost zysku netto r/r | -141,05% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -1,6 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -2,89 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | -3,59 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
70,06
—
70,06
—
- FY 2024
- —
EBITDA
0,8
—
0,8
—
- FY 2024
- —
EBIT
-1,2
—
-1,2
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-0,78
—
-0,78
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
1,1
—
przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
1,1
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
1,14%
—
1,14%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-1,71%
—
-1,71%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-1,11%
—
-1,11%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
56,1
—
56,1
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
147,3
—
147,3
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
220,23
—
220,23
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
94,2
—
94,2
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
127,3
—
127,3
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
33,1
—
33,1
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
39,8
—
39,8
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
12,1
—
12,1
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
31,6
—
31,6
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-4,8
—
-4,8
—
- FY 2024
- —
ROE
-0,53%
—
-0,53%
—
- FY 2024
- —
ROA
-0,35%
—
-0,35%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,85x
—
3,85x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-8,57%
—
-8,57%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-61,9%
—
-61,9%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-233,33%
—
-233,33%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-141,05%
—
-141,05%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-1,6 p.p.
—
-1,6 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-2,89 p.p.
—
-2,89 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-3,59 p.p.
—
-3,59 p.p.
—
- FY 2024
- —