INP INPRO Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 15 września 2026

Raport H1 2026

Deweloper trójmiejski z 20-letnią historią, obecnie w dołku wynikowym wynikającym z kalendarza zakończeń budów, a nie z załamania popytu — przedsprzedaż netto rośnie o 21% r/r.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

INP Raport H1 2026

Przychody

142,73 mln PLN

— r/r

Zysk netto

8,9 mln PLN

— r/r

EBITDA

18,26 mln PLN

— r/r

Marża brutto

31,63%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Bilans pozostaje konserwatywny: zadłużenie netto/kapitały własne ok. 22%, płynność bieżąca 3,9x, bez sygnałów naruszenia kowenantów.
Druga połowa 2026 r. skupi większość z 674 planowanych wydań lokali — istotny katalizator przychodowy, o ile pozwolenia na użytkowanie nie się opóźnią.
Ład korporacyjny w tranzycji: nagła śmierć wieloletniego Prezesa Zarządu i dopiero co zakończony (13.08.2026, już po dniu bilansowym) dział spadku po jego 25% akcji — warto obserwować dalsze ruchy w akcjonariacie.
Efektywna stopa podatkowa w tym półroczu jest nietypowo niska (jednorazowy efekt rozliczeń podatku odroczonego) — nie ekstrapolować jej na kolejne kwartały przy modelowaniu zysku netto.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

INP · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	61,67	—	—	142,73	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	19,89	—	—	45,14	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	4,57	—	—	18,26	—	wyliczona	—	0,70
EBIT	2,28	—	—	13,73	—	raportowana	—	1,00
EBT	0,01	—	—	9,48	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	1,19	—	—	8,9	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,02	—	—	0,18	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,18	—	—	0,18	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	2,3	—	—	4,53	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	4,76	—	—	4,76	—	raportowana	—	0,90
Podatek dochodowy	0,58	—	—	0,58	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	40,04	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	32,25%	—	—	31,63%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	7,41%	—	—	12,79%	—	wyliczona	—	0,70
Marża EBIT	3,69%	—	—	9,62%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	1,93%	—	—	6,23%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	53,8	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	220,02	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	166,23	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	587,09	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	993,84	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	598,74	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	805,74	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	206,99	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	199,76	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	667,99	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	9,36	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	36,21	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	7,48	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	579,61	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	14,84	—	—	14,84	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,67	—	—	0,67	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	14,17	—	—	14,17	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja FCF	77,6%	—	—	77,6%	—	wyliczona	—	0,70
Konwersja CFO	81,3%	—	—	81,3%	—	wyliczona	—	0,70
Wypłacone dywidendy	4,46	—	—	4,46	—	raportowana	—	0,90

Wskaźnik płynności bieżącej	3,89x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,67x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,26x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	2,89x	—	—	2,89x	—	wyliczona	—	0,80

Dług / kapitał własny	0,38x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług / aktywa	0,22x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług netto / kapitał własny	0,28x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	-17,49%	—	—	-17,49%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	-53,58%	—	—	-53,58%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost EBIT r/r	-60,98%	—	—	-60,98%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	-65,19%	—	—	-65,19%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	-65,38%	—	—	-65,38%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost FCF r/r	156,83%	—	—	156,83%	—	wyliczona	—	0,50
Zmiana marży brutto r/r	-4,11 p.p.	—	—	-4,11 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBITDA r/r	-9,95 p.p.	—	—	-9,95 p.p.	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży EBIT r/r	-10,72 p.p.	—	—	-10,72 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży netto r/r	-8,54 p.p.	—	—	-8,54 p.p.	—	wyliczona	—	0,80

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

61,67 —

H1 2025: —
YTD 2026: 142,73
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

19,89 —

H1 2025: —
YTD 2026: 45,14
Δ r/r: —

EBITDA

4,57 —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,26
Δ r/r: —

EBIT

2,28 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,73
Δ r/r: —

EBT

0,01 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,48
Δ r/r: —

Zysk netto

1,19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,9
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,02 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,18
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,18 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,18
Δ r/r: —

Amortyzacja

2,3 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,53
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

4,76 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,76
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

0,58 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,58
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

40,04 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

32,25% —

H1 2025: —
YTD 2026: 31,63%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

7,41% —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,79%
Δ r/r: —

Marża EBIT

3,69% —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,62%
Δ r/r: —

Marża netto

1,93% —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,23%
Δ r/r: —

Gotówka

53,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

220,02 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

166,23 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

587,09 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

993,84 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

598,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

805,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

206,99 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

199,76 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

667,99 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

9,36 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

36,21 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

7,48 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

579,61 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

14,84 —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,84
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,67 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,67
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

14,17 —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,17
Δ r/r: —

Konwersja FCF

77,6% —

H1 2025: —
YTD 2026: 77,6%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

81,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: 81,3%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

4,46 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,46
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

3,89x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,67x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,26x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

2,89x —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,89x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,38x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,22x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,28x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-17,49% —

H1 2025: —
YTD 2026: -17,49%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-53,58% —

H1 2025: —
YTD 2026: -53,58%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-60,98% —

H1 2025: —
YTD 2026: -60,98%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-65,19% —

H1 2025: —
YTD 2026: -65,19%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

-65,38% —

H1 2025: —
YTD 2026: -65,38%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

156,83% —

H1 2025: —
YTD 2026: 156,83%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-4,11 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -4,11 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-9,95 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -9,95 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-10,72 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -10,72 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-8,54 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -8,54 p.p.
Δ r/r: —