ODL Odlewnie Polskie Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 14 września 2026

Raport H1 2026

Producent odlewów żeliwnych (głównie żeliwo sferoidalne) dla przemysłu maszynowego, kolejnictwa, motoryzacji i energetyki, z działalnością krajową (Starachowice) i usługową w Niemczech

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

ODL Raport H1 2026

Przychody

147,48 mln PLN

— r/r

Zysk netto

17,3 mln PLN

— r/r

EBITDA

26,55 mln PLN

— r/r

Marża brutto

20,16%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

I półrocze 2026: przychody +21,1% r/r, EBITDA +66,4% r/r do 26,55 mln zł, marże na wieloletnich maksimach - poprawa wynika głównie z miksu produktowego (mniej ton, wyższa wartość), w tym pierwszego dużego kontraktu obronnego (28,5 mln zł, Grupa PGZ)
Bilans praktycznie bez długu odsetkowego (ok. 3 mln zł wobec 167 mln zł kapitału własnego), właśnie zakończony program inwestycyjny zwiększający moce produkcyjne o 20% (19 500 -> 23 500 ton/rok), finansowany głównie z własnych przepływów
Nowy, potencjalnie trwały kierunek dywersyfikacji: koncesjonowana produkcja komponentów dla sektora obronnego (amunicja, pojazdy pancerne, artyleria)
Ryzyko wykryte w trakcie okresu: wieloletnie (8-10 lat) oszustwo pracownika i dostawcy złomu na szkodę spółki, obecnie w toku postępowania prokuratorskiego - sygnał słabości dotychczasowej kontroli wewnętrznej w obszarze zakupów surowca

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

ODL · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	147,48	—	—	147,48	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	29,74	—	—	29,74	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	26,55	—	—	26,55	—	raportowana	—	1,00
EBIT	20,93	—	—	20,93	—	raportowana	—	1,00
EBT	20,97	—	—	20,97	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	26,39	—	—	17,3	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	1,31	—	—	0,86	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,86	—	—	0,86	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	5,62	—	—	5,62	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,47	—	—	0,47	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	3,67	—	—	3,67	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	20,11	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	20,16%	—	—	20,16%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBITDA	18%	—	—	18%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBIT	14,19%	—	—	14,19%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBT	14,22%	—	—	14,22%	—	raportowana	—	1,00
Marża netto	11,73%	—	—	11,73%	—	raportowana	—	1,00
Marża amortyzacji	3,81%	—	—	3,81%	—	raportowana	—	0,95

Gotówka	17,3	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	2,96	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Dług netto	-14,34	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Kapitał własny	167,22	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	231,53	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	64,48	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	112,74	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	48,27	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	6,38	—	—	—	—	wyliczona	—	0,75
Zapasy	48,28	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	44,91	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	46,23	—	—	—	—	raportowana	—	0,70

Przepływy operacyjne (CFO)	17,63	—	—	17,63	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	13,68	—	—	13,68	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	3,94	—	—	3,94	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	14,86%	—	—	14,86%	—	raportowana	—	0,85
Konwersja CFO	66,4%	—	—	66,4%	—	raportowana	—	0,90
Wypłacone dywidendy	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00

ROE	16,64%	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
ROA	12,25%	—	—	—	—	raportowana	—	0,85

Wskaźnik płynności bieżącej	2,34x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	1,34x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,36x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Pokrycie odsetek	44,16x	—	—	44,16x	—	raportowana	—	0,85

Dług netto / EBITDA	-0,27x	—	—	—	—	raportowana	—	0,50
Dług / kapitał własny	0,02x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Dług / aktywa	0,01x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Dług netto / kapitał własny	-0,09x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	21,06%	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	66,38%	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	87,22%	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	91,17%	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	91,11%	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost FCF r/r	-303,8%	—	—	—	—	raportowana	—	0,50
Zmiana marży brutto r/r	3,73 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	4,9 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	5,01 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	4,3 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

147,48 —

H1 2025: —
YTD 2026: 147,48
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

29,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: 29,74
Δ r/r: —

EBITDA

26,55 —

H1 2025: —
YTD 2026: 26,55
Δ r/r: —

EBIT

20,93 —

H1 2025: —
YTD 2026: 20,93
Δ r/r: —

EBT

20,97 —

H1 2025: —
YTD 2026: 20,97
Δ r/r: —

Zysk netto

26,39 —

H1 2025: —
YTD 2026: 17,3
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

1,31 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,86
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,86
Δ r/r: —

Amortyzacja

5,62 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,62
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

0,47 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,47
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

3,67 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,67
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

20,11 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

20,16% —

H1 2025: —
YTD 2026: 20,16%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

18% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18%
Δ r/r: —

Marża EBIT

14,19% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,19%
Δ r/r: —

Marża EBT

14,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,22%
Δ r/r: —

Marża netto

11,73% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,73%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

3,81% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,81%
Δ r/r: —

Gotówka

17,3 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

2,96 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

-14,34 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

167,22 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

231,53 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

64,48 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

112,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

48,27 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

6,38 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

48,28 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

44,91 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

46,23 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

17,63 —

H1 2025: —
YTD 2026: 17,63
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

13,68 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,68
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

3,94 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,94
Δ r/r: —

Konwersja FCF

14,86% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,86%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

66,4% —

H1 2025: —
YTD 2026: 66,4%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

ROE

16,64% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROA

12,25% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,34x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,34x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,36x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

44,16x —

H1 2025: —
YTD 2026: 44,16x
Δ r/r: —

Dług netto / EBITDA

-0,27x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,02x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,01x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,09x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

21,06% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

66,38% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

87,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

91,17% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

91,11% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-303,8% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

3,73 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

4,9 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

5,01 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

4,3 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —