Raport FY 2025
Grupa zakończyła w kwietniu 2025 r. formalne postępowanie restrukturyzacyjne (układ z wierzycielami zatwierdzony prawomocnie przez sąd), z konwersją części długu na akcje serii E i redukcją kluczowego zobowiązania wobec FIZAN do 9,28 mln zł.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
ASM
Raport FY 2025
Przychody
243,53 mln PLN
— r/r
Zysk netto
0,53 mln PLN
— r/r
EBITDA
7,88 mln PLN
— r/r
ROE
0,83%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo zamknięcia restrukturyzacji spółki matki, audytor utrzymuje paragraf o znaczącej niepewności co do kontynuacji działalności, a spółka zależna ASM Sales Force Agency otworzyła własne postępowanie układowe na przełomie 2025/2026.
- Przychody rosną minimalnie (+2% r/r do 243,5 mln zł), ale EBIT spadł o 42% (do 5,8 mln zł) i EBITDA o 38% — rentowność operacyjna wyraźnie się kurczy mimo ustabilizowania struktury kapitałowej.
- Goodwill (71,4 mln zł) odpowiada za 44% sumy bilansowej — kluczowa sprawa badania audytora i największa pojedyncza ekspozycja bilansowa grupy.
- Spółki zależne mają otwarte spory podatkowe na łączną kwotę rzędu 32,7 mln zł plus 3,3 mln euro, wykazywane jako zobowiązania warunkowe bez rezerw — potencjalnie materialne ryzyko względem kapitałów własnych grupy (64,8 mln zł).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ASM · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 243,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 7,88 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | 5,85 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| EBT | 4,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 0,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 3,23% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 2,4% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Marża EBT | 1,64% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | 0,22% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 64,77 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa ogółem | 163,51 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 13,22 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 83,91 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 70,69 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 28,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 71,45 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROE | 0,83% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| ROA | 0,23% | — | — | wyliczona | — | 0,55 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,19x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 1,95% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -37,88% | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wzrost EBIT r/r | -42,08% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost zysku netto r/r | -83,3% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -2,08 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,83 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,11 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
243,53
—
243,53
—
- FY 2024
- —
EBITDA
7,88
—
7,88
—
- FY 2024
- —
EBIT
5,85
—
5,85
—
- FY 2024
- —
EBT
4,01
—
4,01
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
0,53
—
0,53
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
3,23%
—
3,23%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
2,4%
—
2,4%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
1,64%
—
1,64%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
0,22%
—
0,22%
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
64,77
—
64,77
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
163,51
—
163,51
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
13,22
—
13,22
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
83,91
—
83,91
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
70,69
—
70,69
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
28,05
—
28,05
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
71,45
—
71,45
—
- FY 2024
- —
ROE
0,83%
—
0,83%
—
- FY 2024
- —
ROA
0,23%
—
0,23%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,19x
—
1,19x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
1,95%
—
1,95%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-37,88%
—
-37,88%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-42,08%
—
-42,08%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-83,3%
—
-83,3%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-2,08 p.p.
—
-2,08 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,83 p.p.
—
-1,83 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,11 p.p.
—
-1,11 p.p.
—
- FY 2024
- —