ATT Grupa Azoty Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 10 września 2026

Raport H1 2026

Operacyjna poprawa jest realna: EBITDA z -78,8 mln zł do +610,3 mln zł r/r, marża brutto ze sprzedaży wzrosła z 5,5% do 14,8%.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

ATT Raport H1 2026

Przychody

7,07 mld PLN

— r/r

Zysk netto

-593,86 mln PLN

— r/r

EBITDA

610,25 mln PLN

— r/r

Marża brutto

14,8%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Bilans jest w stanie kryzysowym: kapitał własny grupy jest ujemny (-501,0 mln zł), a zobowiązania przewyższają aktywa (wskaźnik ogólnego zadłużenia 102,5%).
Losy spółki są silnie związane z zamknięciem transakcji sprzedaży Grupy Azoty POLYOLEFINS do Orlen S.A. oraz z przedłużaniem Porozumienia Stabilizującego z 13 instytucjami finansującymi (obecnie do 30.09.2026).
Wysoka zależność od reverse factoringu (spłata 2,9 mld zł w I półroczu 2026) sprawia, że raportowany OCF (+3,4 mld zł) nie odzwierciedla organicznej konwersji gotówki.
Planowana emisja akcji (szacunkowo 500-600 mln zł, uchwała WZ z 13.03.2026) ma poprawić płynność i kapitał własny, ale cena emisyjna i termin nie są jeszcze ustalone.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

ATT · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	7 073 206	—	—	7 073 206	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	1 046 912	—	—	1 046 912	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	610 253	—	—	610 253	—	raportowana	—	1,00
EBIT	157 518	—	—	157 518	—	raportowana	—	1,00
EBT	-576 541	—	—	-576 541	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-593 860	—	—	-593 860	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	-5	—	—	-5	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	-5	—	—	-5	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	446 931	—	—	446 931	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	428 866	—	—	428 866	—	wyliczona	—	0,70
Podatek dochodowy	17 319	—	—	17 319	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	99,2	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	14,8%	—	—	14,8%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBITDA	8,63%	—	—	8,63%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBIT	2,23%	—	—	2,23%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBT	-8,15%	—	—	-8,15%	—	raportowana	—	1,00
Marża netto	-8,39%	—	—	-8,39%	—	raportowana	—	1,00
Marża amortyzacji	6,32%	—	—	6,32%	—	raportowana	—	1,00

Gotówka	440 226	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	8 519 438	—	—	—	—	raportowana	—	0,75
Dług netto	8 079 212	—	—	—	—	wyliczona	—	0,75
Kapitał własny	-500 981	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	19 676 629	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-11 442 098	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Aktywa obrotowe	6 546 901	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	17 988 999	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	2 188 611	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	2 000 917	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	3 056 486	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	6 008 035	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wartość firmy	1 124 335	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Kapitał własny (materialny)	-1 625 316	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	3 418 147	—	—	3 418 147	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	210 721	—	—	210 721	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	3 207 426	—	—	3 207 426	—	wyliczona	—	0,40
Konwersja FCF	525,7%	—	—	525,7%	—	raportowana	—	0,20
Konwersja CFO	560,2%	—	—	560,2%	—	raportowana	—	0,20

Wskaźnik płynności bieżącej	0,36x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,25x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,02x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Pokrycie odsetek	0,37x	—	—	0,37x	—	raportowana	—	0,70

Dług / aktywa	0,43x	—	—	—	—	raportowana	—	0,75

Wzrost przychodów r/r	-0,94%	—	—	-0,94%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	874,2%	—	—	874,2%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	124,6%	—	—	124,6%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	32,34%	—	—	32,34%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	38,27%	—	—	38,27%	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży brutto r/r	9,26 p.p.	—	—	9,26 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	9,73 p.p.	—	—	9,73 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	11,19 p.p.	—	—	11,19 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	3,9 p.p.	—	—	3,9 p.p.	—	raportowana	—	1,00

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

7 073 206 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7 073 206
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

1 046 912 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 046 912
Δ r/r: —

EBITDA

610 253 —

H1 2025: —
YTD 2026: 610 253
Δ r/r: —

EBIT

157 518 —

H1 2025: —
YTD 2026: 157 518
Δ r/r: —

EBT

-576 541 —

H1 2025: —
YTD 2026: -576 541
Δ r/r: —

Zysk netto

-593 860 —

H1 2025: —
YTD 2026: -593 860
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

-5 —

H1 2025: —
YTD 2026: -5
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

-5 —

H1 2025: —
YTD 2026: -5
Δ r/r: —

Amortyzacja

446 931 —

H1 2025: —
YTD 2026: 446 931
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

428 866 —

H1 2025: —
YTD 2026: 428 866
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

17 319 —

H1 2025: —
YTD 2026: 17 319
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

99,2 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

14,8% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,8%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

8,63% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,63%
Δ r/r: —

Marża EBIT

2,23% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,23%
Δ r/r: —

Marża EBT

-8,15% —

H1 2025: —
YTD 2026: -8,15%
Δ r/r: —

Marża netto

-8,39% —

H1 2025: —
YTD 2026: -8,39%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

6,32% —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,32%
Δ r/r: —

Gotówka

440 226 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

8 519 438 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

8 079 212 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

-500 981 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

19 676 629 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

-11 442 098 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

6 546 901 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

17 988 999 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

2 188 611 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

2 000 917 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

3 056 486 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

6 008 035 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

1 124 335 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

-1 625 316 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

3 418 147 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3 418 147
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

210 721 —

H1 2025: —
YTD 2026: 210 721
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

3 207 426 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3 207 426
Δ r/r: —

Konwersja FCF

525,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 525,7%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

560,2% —

H1 2025: —
YTD 2026: 560,2%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,36x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,25x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,02x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

0,37x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,37x
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,43x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-0,94% —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,94%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

874,2% —

H1 2025: —
YTD 2026: 874,2%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

124,6% —

H1 2025: —
YTD 2026: 124,6%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

32,34% —

H1 2025: —
YTD 2026: 32,34%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

38,27% —

H1 2025: —
YTD 2026: 38,27%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

9,26 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,26 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

9,73 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,73 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

11,19 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,19 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

3,9 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,9 p.p.
Δ r/r: —