ASB ASBISc Enterprises Plc Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 6 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Przychody H1 2026 wzrosły o 75,9% r/r do 2,97 mld USD, a zysk netto o 315% do 81,0 mln USD — rekordowe miesiące maj/czerwiec (pierwszy raz >600 mln USD przychodu miesięcznie w 36-letniej historii Grupy).

Wydźwięk

Pozytywny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

ASB Raport H1 2026

Przychody

2,97 mld USD

— r/r

Zysk netto

80,98 mln USD

— r/r

EBITDA

124,61 mln USD

— r/r

Marża brutto

7,73%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Poprawa marży brutto (7,73% vs 6,83%) napędzana ograniczoną podażą komponentów serwerowych/AI i lepszym mixem produktowym, przy dźwigni operacyjnej (SG&A rosło wolniej niż zysk brutto).
Jakość gotówkowa wyników jest wysoka: OCF przeszedł z -58,8 mln do +77,3 mln USD, przy jednoczesnym spadku (nie wzroście) zależności od faktoringu zobowiązań handlowych.
Dług netto spadł o 30% (do 107,0 mln USD) mimo dynamicznego wzrostu skali działalności — rzadkie połączenie wzrostu i delewarowania jednocześnie.
Główne ryzyko to skala ekspozycji geopolitycznej (wojna na Ukrainie, konflikt na Bliskim Wschodzie od lutego 2026, szara strefa w Kazachstanie) oraz gwałtowny wzrost odpisów na wątpliwe należności (+89% r/r).

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

ASB · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	1696,66	—	—	2965,18	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	119,91	—	—	229,27	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	66,43	—	—	124,61	—	raportowana	—	1,00
EBIT	62,57	—	—	117,09	—	raportowana	—	1,00
EBT	54,92	—	—	100,5	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	44,47	—	—	80,98	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (USD)	0,8	—	—	1,46	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (USD)	0,8	—	—	1,46	—	raportowana	—	0,90
Amortyzacja	3,86	—	—	7,52	—	wyliczona	—	0,90
Koszty odsetkowe	9,47	—	—	19,8	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	10,64	—	—	19,9	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	55,5	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)	55,5	—	—	—	—	raportowana	—	0,70

Marża brutto	7,07%	—	—	7,73%	—	wyliczona	—	1,00
Marża EBITDA	3,92%	—	—	4,2%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	3,69%	—	—	3,95%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBT	3,24%	—	—	3,39%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	2,62%	—	—	2,73%	—	wyliczona	—	0,90
Marża amortyzacji	0,23%	—	—	0,25%	—	wyliczona	—	0,80

Gotówka	301,36	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	408,33	—	—	—	—	wyliczona	—	0,75
Dług netto	106,97	—	—	—	—	wyliczona	—	0,75
Kapitał własny	396,41	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1604,61	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	293,98	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	1453,37	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	1159,39	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	48,81	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	542,48	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	582,63	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	649,13	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	18,84	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Przepływy operacyjne (CFO)	97,6	—	—	77,34	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	22,49	—	—	22,49	—	wyliczona	—	0,85
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	54,85	—	—	54,85	—	wyliczona	—	0,85
Konwersja FCF	44%	—	—	44%	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	62,1%	—	—	62,1%	—	wyliczona	—	0,85

Wskaźnik płynności bieżącej	1,25x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,79x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,26x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	5,92x	—	—	5,92x	—	wyliczona	—	0,85

Dług / kapitał własny	1,03x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,75
Dług / aktywa	0,25x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,75
Dług netto / kapitał własny	0,27x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,75

Wzrost przychodów r/r	78,7%	—	—	75,9%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	155,9%	—	—	180,7%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBIT r/r	166%	—	—	193,6%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	266,7%	—	—	315,1%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EPS r/r	266,7%	—	—	315,1%	—	wyliczona	—	0,95
Zmiana marży brutto r/r	0,9 p.p.	—	—	0,9 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	1,57 p.p.	—	—	1,57 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	1,58 p.p.	—	—	1,58 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	1,57 p.p.	—	—	1,57 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

1696,66 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2965,18
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

119,91 —

H1 2025: —
YTD 2026: 229,27
Δ r/r: —

EBITDA

66,43 —

H1 2025: —
YTD 2026: 124,61
Δ r/r: —

EBIT

62,57 —

H1 2025: —
YTD 2026: 117,09
Δ r/r: —

EBT

54,92 —

H1 2025: —
YTD 2026: 100,5
Δ r/r: —

Zysk netto

44,47 —

H1 2025: —
YTD 2026: 80,98
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (USD)

0,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,46
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (USD)

0,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,46
Δ r/r: —

Amortyzacja

3,86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,52
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

9,47 —

H1 2025: —
YTD 2026: 19,8
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

10,64 —

H1 2025: —
YTD 2026: 19,9
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

55,5 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)

55,5 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

7,07% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,73%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

3,92% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,2%
Δ r/r: —

Marża EBIT

3,69% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,95%
Δ r/r: —

Marża EBT

3,24% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,39%
Δ r/r: —

Marża netto

2,62% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,73%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

0,23% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,25%
Δ r/r: —

Gotówka

301,36 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

408,33 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

106,97 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

396,41 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

1604,61 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

293,98 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

1453,37 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

1159,39 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

48,81 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

542,48 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

582,63 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

649,13 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

18,84 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

97,6 —

H1 2025: —
YTD 2026: 77,34
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

22,49 —

H1 2025: —
YTD 2026: 22,49
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

54,85 —

H1 2025: —
YTD 2026: 54,85
Δ r/r: —

Konwersja FCF

44% —

H1 2025: —
YTD 2026: 44%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

62,1% —

H1 2025: —
YTD 2026: 62,1%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,25x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,79x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,26x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

5,92x —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,92x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

1,03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,25x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,27x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

78,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 75,9%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

155,9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 180,7%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

166% —

H1 2025: —
YTD 2026: 193,6%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

266,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 315,1%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

266,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 315,1%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

0,9 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,9 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

1,57 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,57 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

1,58 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,58 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

1,57 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,57 p.p.
Δ r/r: —