Raport FY 2026
Grupa GRODNO odwróciła stratę netto sprzed roku (-22,9 mln zł) i wypracowała 11,4 mln zł zysku netto przy wzroście przychodów o ok. 5% r/r do 1,223 mld zł, głównie dzięki ustąpieniu jednorazowego odpisu na zapasy pomp ciepła z poprzedniego roku.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
GRN
Raport FY 2026
Przychody
1,17 mld PLN
— r/r
Zysk netto
-22,88 mln PLN
— r/r
EBITDA
-7,02 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
2,9x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Marża EBITDA odbudowała się do 2,6% z ujemnej wartości rok wcześniej, ale wciąż pozostaje niska jak na branżę dystrybucyjną — poprawa jest realna, lecz punkt wyjścia był bardzo słaby.
- Spółka realizuje 5-letnią strategię (do 2029/30) zakładającą 2 mld zł przychodów przy min. 5% marży EBITDA, opartą na cyfryzacji (AiGRODNO, nowa platforma e-commerce) — kanał e-commerce rósł w 2026 r. średnio 42% r/r wobec 21% dla sprzedaży ogółem.
- Zadłużenie finansowe (kredyty, leasing, faktoring odwrotny) spadło z ok. 110,6 mln zł do 99,7 mln zł, a dług netto/EBITDA wynosi obecnie ok. 2,9x — bezpieczniej niż rok wcześniej, ale wciąż na granicy komfortu przy niskiej marży.
- Szacunkowe przychody Q1 2026/27 (kwiecień-czerwiec) wzrosły o 23% r/r do 367 mln zł, co sugeruje kontynuację pozytywnego trendu już po dniu bilansowym — ale to wciąż wstępne dane operacyjne, nie audytowane wyniki.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
GRN · FY 2026
| Metryka | FY 2026 | FY 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1 166 116 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -7 022 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -17 523 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -26 443 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -22 879 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -1,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -1,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 10 501 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 9 492 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | -3 564 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (tys. units) | 15 382 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (tys. units) | 15 382 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -0,6% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -1,5% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | -2,27% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -1,96% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 0,9% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 2 234 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 110 615 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 108 381 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 126 953 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 470 469 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -843 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 319 477 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 320 320 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 23 196 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 127 511 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 183 274 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 197 420 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 25 458 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 101 495 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 30 730 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 8 596 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 22 134 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 69,91% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 82,47% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | -16,54% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| ROA | 2,26% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| ROIC | -6,44% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROCE | -11,67% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,6x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,01x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -1,85x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 2,9x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,87x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,24x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,85x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 4,89% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 560,58% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wzrost EBIT r/r | 222,83% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wzrost zysku netto r/r | 149,94% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wzrost EPS r/r | 148,99% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 3,25 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 3,26 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | 2,9 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
FY 2026 · Δ r/r
Przychody
1 166 116
—
1 166 116
—
- FY 2025
- —
EBITDA
-7 022
—
-7 022
—
- FY 2025
- —
EBIT
-17 523
—
-17 523
—
- FY 2025
- —
EBT
-26 443
—
-26 443
—
- FY 2025
- —
Zysk netto
-22 879
—
-22 879
—
- FY 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-1,49
—
-1,49
—
- FY 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-1,49
—
-1,49
—
- FY 2025
- —
Amortyzacja
10 501
—
10 501
—
- FY 2025
- —
Koszty odsetkowe
9 492
—
9 492
—
- FY 2025
- —
Podatek dochodowy
-3 564
—
-3 564
—
- FY 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(tys. units)
15 382
—
15 382
—
- FY 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(tys. units)
15 382
—
15 382
—
- FY 2025
- —
Marża EBITDA
-0,6%
—
-0,6%
—
- FY 2025
- —
Marża EBIT
-1,5%
—
-1,5%
—
- FY 2025
- —
Marża EBT
-2,27%
—
-2,27%
—
- FY 2025
- —
Marża netto
-1,96%
—
-1,96%
—
- FY 2025
- —
Marża amortyzacji
0,9%
—
0,9%
—
- FY 2025
- —
Gotówka
2 234
—
2 234
—
- FY 2025
- —
Zadłużenie ogółem
110 615
—
110 615
—
- FY 2025
- —
Dług netto
108 381
—
108 381
—
- FY 2025
- —
Kapitał własny
126 953
—
126 953
—
- FY 2025
- —
Aktywa ogółem
470 469
—
470 469
—
- FY 2025
- —
Kapitał obrotowy
-843
—
-843
—
- FY 2025
- —
Aktywa obrotowe
319 477
—
319 477
—
- FY 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
320 320
—
320 320
—
- FY 2025
- —
Zobowiązania długoterminowe
23 196
—
23 196
—
- FY 2025
- —
Zapasy
127 511
—
127 511
—
- FY 2025
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
183 274
—
183 274
—
- FY 2025
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
197 420
—
197 420
—
- FY 2025
- —
Wartość firmy
25 458
—
25 458
—
- FY 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
101 495
—
101 495
—
- FY 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
30 730
—
30 730
—
- FY 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
8 596
—
8 596
—
- FY 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
22 134
—
22 134
—
- FY 2025
- —
Konwersja FCF
69,91%
—
69,91%
—
- FY 2025
- —
Konwersja CFO
82,47%
—
82,47%
—
- FY 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- FY 2025
- —
ROE
-16,54%
—
-16,54%
—
- FY 2025
- —
ROA
2,26%
—
2,26%
—
- FY 2025
- —
ROIC
-6,44%
—
-6,44%
—
- FY 2025
- —
ROCE
-11,67%
—
-11,67%
—
- FY 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1x
—
1x
—
- FY 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,6x
—
0,6x
—
- FY 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,01x
—
0,01x
—
- FY 2025
- —
Pokrycie odsetek
-1,85x
—
-1,85x
—
- FY 2025
- —
Dług netto / EBITDA
2,9x
—
2,9x
—
- FY 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,87x
—
0,87x
—
- FY 2025
- —
Dług / aktywa
0,24x
—
0,24x
—
- FY 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,85x
—
0,85x
—
- FY 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
4,89%
—
4,89%
—
- FY 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
560,58%
—
560,58%
—
- FY 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
222,83%
—
222,83%
—
- FY 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
149,94%
—
149,94%
—
- FY 2025
- —
Wzrost EPS r/r
148,99%
—
148,99%
—
- FY 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
3,25 p.p.
—
3,25 p.p.
—
- FY 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
3,26 p.p.
—
3,26 p.p.
—
- FY 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
2,9 p.p.
—
2,9 p.p.
—
- FY 2025
- —