BSA BRAS NewConnect · quarterly · publ. 10 sierpnia 2026

Raport Q2 2026

Grupa Kapitałowa BRAS działa realnie przez zależną Alfa Concept Sp. z o.o. — wynajem XVI-kondygnacyjnego biurowca w Poznaniu (ok. 4 863 m² powierzchni najmu, 71 miejsc parkingowych) jako główne źródło przychodów.

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

BSA Raport Q2 2026

Przychody

1 078 095 PLN

— r/r

Zysk netto

142 481 PLN

— r/r

EBITDA

371 589 PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

248 694 PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Jednostka dominująca BRAS S.A. jest praktycznie spółką bez własnych operacji (16 tys. zł przychodu w kwartale, zero zatrudnionych) — prowadzi jedynie projekty deweloperskie OZE (farma fotowoltaiczna Serby) i pełni funkcję holdingową.
II kw. 2026 r. przyniósł stagnację przychodów (+0,67% r/r) przy dwucyfrowym wzroście kosztów operacyjnych (+20,3% r/r), co doprowadziło do spadku zysku netto Grupy o 36,9% r/r.
Struktura finansowa Grupy jest lewarowana (dług/kapitał własny ok. 1,08x, płynność bieżąca 0,54x), choć zadłużenie odsetkowe jest systematycznie spłacane r/r (z 7,16 mln zł do 6,34 mln zł).
W II poł. 2025 r. Grupa zdywersyfikowała działalność o trening sportowy koni bez ujawnionego uzasadnienia biznesowego ani danych finansowych o rentowności tego segmentu.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q2 2026

BSA · Q2 2026

Metryka	Q2 2026	Q2 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	1 078 095	—	—	2 181 762	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	371 589	—	—	719 946	—	wyliczona	—	1,00
EBIT	263 013	—	—	502 795	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	142 481	—	—	217 980	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	108 575	—	—	217 150	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	98 697	—	—	202 292	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	21 835	—	—	31 800	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	34,47%	—	—	33%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBIT	24,4%	—	—	23,04%	—	raportowana	—	1,00
Marża netto	13,21%	—	—	9,99%	—	raportowana	—	1,00

Gotówka	52 577	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	6 340 096	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	6 287 519	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Kapitał własny	5 874 071	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	15 972 972	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	785 890	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	1 446 710	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	7 281 837	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	0	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	289 988	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	248 694	—	—	183 297	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	248 694	—	—	183 297	—	wyliczona	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	0,54x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Pokrycie odsetek	2,67x	—	—	2,49x	—	raportowana	—	1,00

Dług / kapitał własny	1,08x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług / aktywa	0,4x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto / kapitał własny	1,07x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Wzrost przychodów r/r	0,67%	—	—	2,39%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	-25,21%	—	—	-15,22%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	-33,03%	—	—	-22,05%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	-36,9%	—	—	-34,05%	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	-11,92 p.p.	—	—	-6,85 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	-7,88 p.p.	—	—	-5,52 p.p.	—	raportowana	—	1,00

Q2 2026 · Δ r/r

Przychody

1 078 095 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2 181 762
Δ r/r: —

EBITDA

371 589 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 719 946
Δ r/r: —

EBIT

263 013 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 502 795
Δ r/r: —

Zysk netto

142 481 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 217 980
Δ r/r: —

Amortyzacja

108 575 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 217 150
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

98 697 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 202 292
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

21 835 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 31 800
Δ r/r: —

Marża EBITDA

34,47% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 33%
Δ r/r: —

Marża EBIT

24,4% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 23,04%
Δ r/r: —

Marża netto

13,21% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9,99%
Δ r/r: —

Gotówka

52 577 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

6 340 096 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

6 287 519 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

5 874 071 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

15 972 972 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

785 890 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

1 446 710 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

7 281 837 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

289 988 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

248 694 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 183 297
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

248 694 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 183 297
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,54x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

2,67x —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,49x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

1,08x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,4x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

1,07x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

0,67% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,39%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-25,21% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -15,22%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-33,03% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -22,05%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-36,9% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -34,05%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-11,92 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -6,85 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-7,88 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -5,52 p.p.
Δ r/r: —