SWM Software Mansion NewConnect · quarterly · publ. 11 sierpnia 2026

Raport Q2 2026

Przychody Grupy rosną w tempie ~14-18% r/r (67,1 mln zł YTD, 34,1 mln zł w 2Q), napędzane rosnącą liczbą klientów z przychodami >250 tys. zł (22 vs 16 rok wcześniej) i utrzymaniem relacji z globalnymi markami technologicznymi (Meta, Amazon, Huawei).

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

SWM Raport Q2 2026

Przychody

34,15 mln PLN

— r/r

Zysk netto

3,01 mln PLN

— r/r

EBITDA

5,53 mln PLN

— r/r

Marża brutto

12,58%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Marża operacyjna skurczyła się drastycznie r/r (EBIT margin YTD 8,93% wobec 24,38%), głównie za sprawą jednorazowego kosztu wyceny nowego programu motywacyjnego (6,5 mln zł YTD, niegotówkowy) oraz presji płacowej przy szybkim wzroście zatrudnienia (+15% r/r).
Konwersja zysku na gotówkę pozostaje bardzo mocna — OCF YTD (10,7 mln zł) istotnie przewyższa zysk netto (5,2 mln zł), a FCF (8,7 mln zł) pokrywa niemal całą EBITDA (konwersja ~96%).
Bilans jest praktycznie bezdłużny — jedynym zobowiązaniem odsetkowym są zobowiązania leasingowe (21,1 mln zł wg MSSF 16), a spółka utrzymuje pozycję net cash (-14,9 mln zł długu netto).
Skokowy wzrost zobowiązań krótkoterminowych (37,6 mln zł vs 16,7 mln zł na koniec 2025 r.) to w większości efekt uchwalonej 26 czerwca 2026 r. dywidendy (18,05 mln zł, 1,67 zł/akcję) czekającej na wypłatę — nie pogorszenie płynności operacyjnej.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q2 2026

SWM · Q2 2026

Metryka	Q2 2026	Q2 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	34 145	—	—	67 050	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	4 295	—	—	6 245	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	5 533	—	—	9 063	—	raportowana	—	1,00
EBIT	4 056	—	—	5 989	—	raportowana	—	1,00
EBT	3 490	—	—	5 843	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	3 010	—	—	5 152	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,28	—	—	0,48	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,28	—	—	0,48	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	1 477	—	—	3 074	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	667	—	—	962	—	raportowana	—	0,90
Podatek dochodowy	480	—	—	691	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	12,58%	—	—	9,32%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBITDA	16,2%	—	—	13,52%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBIT	11,88%	—	—	8,93%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBT	10,22%	—	—	8,72%	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	8,81%	—	—	7,68%	—	raportowana	—	0,90
Marża amortyzacji	4,33%	—	—	4,58%	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	35 980	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	21 089	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	-14 891	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Kapitał własny	37 955	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	97 230	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	56 208	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	37 621	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	21 655	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	16 000	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	6 709	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	5 408	—	—	10 720	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	1 293	—	—	2 044	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	4 115	—	—	8 676	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	74,37%	—	—	95,73%	—	raportowana	—	0,85
Konwersja CFO	97,74%	—	—	118,29%	—	raportowana	—	0,85

Wskaźnik płynności bieżącej	1,49x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	1,49x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,96x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Pokrycie odsetek	6,23x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85

Dług / kapitał własny	0,56x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Dług / aktywa	0,22x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Dług netto / kapitał własny	-0,39x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95

Wzrost przychodów r/r	17,76%	—	—	14,14%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	-29,11%	—	—	-45,62%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	-38,72%	—	—	-58,18%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	-41,03%	—	—	-58,95%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	-41,67%	—	—	-59,32%	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży brutto r/r	-10,63 p.p.	—	—	-14,96 p.p.	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	-10,72 p.p.	—	—	-14,85 p.p.	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	-10,95 p.p.	—	—	-15,45 p.p.	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	-8,79 p.p.	—	—	-13,69 p.p.	—	raportowana	—	0,90

Q2 2026 · Δ r/r

Przychody

34 145 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 67 050
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

4 295 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6 245
Δ r/r: —

EBITDA

5 533 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9 063
Δ r/r: —

EBIT

4 056 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5 989
Δ r/r: —

EBT

3 490 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5 843
Δ r/r: —

Zysk netto

3 010 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5 152
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,48
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,48
Δ r/r: —

Amortyzacja

1 477 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3 074
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

667 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 962
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

480 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 691
Δ r/r: —

Marża brutto

12,58% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9,32%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

16,2% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 13,52%
Δ r/r: —

Marża EBIT

11,88% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8,93%
Δ r/r: —

Marża EBT

10,22% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8,72%
Δ r/r: —

Marża netto

8,81% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7,68%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

4,33% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4,58%
Δ r/r: —

Gotówka

35 980 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

21 089 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

-14 891 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

37 955 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

97 230 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

56 208 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

37 621 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

21 655 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

16 000 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

6 709 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

5 408 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10 720
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

1 293 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2 044
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

4 115 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8 676
Δ r/r: —

Konwersja FCF

74,37% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 95,73%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

97,74% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 118,29%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,49x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,49x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,96x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

6,23x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,56x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,22x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,39x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

17,76% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 14,14%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-29,11% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -45,62%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-38,72% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -58,18%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-41,03% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -58,95%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

-41,67% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -59,32%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-10,63 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -14,96 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-10,72 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -14,85 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-10,95 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -15,45 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-8,79 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -13,69 p.p.
Δ r/r: —