WPL
WIRTUALNA POLSKA HOLDING
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 30 maja 2026
Raport Q1 2026
WPH prowadzi wiodący w Polsce biznes mediów internetowych i reklamy online oraz platformę turystyczną (Itaka, Wakacje.pl, Invia) — przychody Q1 2026 wzrosły nominalnie o 49,3% r/r dzięki konsolidacji Grupy Invia od stycznia 2025.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
WPL
Raport Q1 2026
Przychody
555,24 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-16,87 mln PLN
— r/r
EBITDA
90,29 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
2,2x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Rentowność pogorszyła się istotnie: EBIT spadł o 46% r/r, a Grupa odnotowała stratę netto przypisaną akcjonariuszom (-16,9 mln zł) wobec zysku +10,0 mln zł rok wcześniej — winny jest gwałtowny wzrost kosztów finansowania (+92% r/r) związanych z długiem akwizycyjnym Invia; EBIT już nie pokrywa kosztów odsetkowych (pokrycie 0,67x).
- Wynik organiczny (ex-M&A) jest słabszy niż wskazuje nominalny wzrost — EBITDA skorygowana pro forma spadła ok. 22% r/r, a marzec 2026 przyniósł spadek sprzedaży turystyki zagranicznej (~-30% r/r) w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie (Turcja/Egipt to 40-50% sprzedaży zagranicznej).
- Istotne zdarzenie korporacyjne w toku: założyciele/główni akcjonariusze wspólnie z samą Spółką ogłosili dobrowolne wezwanie na 100% pozostałych akcji po 59 zł/akcję (rozliczenie 10 czerwca 2026) wraz z rekomendacją dywidendy 1,30 zł/akcję — sygnał zaufania insiderów, ale stawiający pytania o płynność free-floatu i traktowanie akcjonariuszy mniejszościowych po wezwaniu.
- Katalizator delewarowania: zakończona sprzedaż Invia Flights (Fluege.de) za 45,5 mln EUR (29 maja 2026) powinna obniżyć dług netto (1 426,4 mln zł, 2,2x EBITDA adj. pro forma).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
WPL · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 555,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 90,29 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 18,76 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -14,94 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -16,87 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 73,6 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Koszty odsetkowe | 28,2 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 29,78 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 16,27% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 3,38% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | -3,04% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 433,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 1859,65 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 1426,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 872,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 4086,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 1454,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1146,57 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 1099,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 145,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 60,71 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 161,1% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,27x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 0,67x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / EBITDA | 2,2x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 2,13x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 49,3% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 14,6% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -46% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
555,24
—
555,24
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
90,29
—
90,29
—
- Q1 2025
- —
EBIT
18,76
—
18,76
—
- Q1 2025
- —
EBT
-14,94
—
-14,94
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-16,87
—
-16,87
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,63
—
-0,63
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
73,6
—
73,6
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
28,2
—
28,2
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
29,78
—
29,78
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
16,27%
—
16,27%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
3,38%
—
3,38%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-3,04%
—
-3,04%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
433,27
—
433,27
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
1859,65
—
1859,65
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
1426,4
—
1426,4
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
872,55
—
872,55
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
4086,89
—
4086,89
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1454,37
—
1454,37
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1146,57
—
1146,57
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
1099,07
—
1099,07
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
145,49
—
145,49
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
60,71
—
60,71
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
161,1%
—
161,1%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,27x
—
1,27x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
0,67x
—
0,67x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / EBITDA
2,2x
—
2,2x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
2,13x
—
2,13x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
49,3%
—
49,3%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
14,6%
—
14,6%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-46%
—
-46%
—
- Q1 2025
- —