MER Mera NewConnect · quarterly · publ. 14 sierpnia 2026

Raport Q2 2026

Mera S.A. to producent schodów i balustrad stalowych z Lewina Brzeskiego, notowany na NewConnect, z trzema spółkami zależnymi (dwie niemieckie, jedna polska) nieobjętymi konsolidacją ze względu na niską istotność.

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

MER Raport Q2 2026

Przychody

4 575 575 PLN

— r/r

Zysk netto

-75 106 PLN

— r/r

EBITDA

531 996 PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

475 639 PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Przychody w I półroczu 2026 pozostały praktycznie płaskie r/r (+0,43%), a EBITDA i EBIT jako % przychodów wyraźnie się skurczyły w ujęciu narastającym r/r (marża EBITDA -4,76 p.p., marża EBIT -3,67 p.p.) — mimo że sam II kwartał wypadł lepiej r/r, a marża EBITDA w obu kwartałach 2026 jest stabilna (~11,6%).
Wynik netto zamienił się z zysku 72,5 tys. zł w I półroczu 2025 na stratę 184,7 tys. zł w I półroczu 2026 — głównie za sprawą kosztów finansowych, które w dużej mierze przewyższają zysk operacyjny.
Pokrycie odsetek zyskiem operacyjnym jest poniżej 1x (EBIT/odsetki ≈ 0,86 za półrocze) — Spółka generuje operacyjnie mniej, niż płaci odsetek od długu (obejmującego m.in. wyemitowane obligacje na 4,58 mln zł).
Dwie z trzech niekonsolidowanych spółek zależnych (Arktic Treppentechnik i HST Treppen, obie niemieckie) mają ujemny kapitał własny i kontynuują straty, co przy formalnym braku konsolidacji nie jest widoczne w prezentowanych wskaźnikach jednostkowych Emitenta.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q2 2026

MER · Q2 2026

Metryka	Q2 2026	Q2 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	4 575 575	—	—	8 801 194	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	531 996	—	—	1 022 121	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	215 605	—	—	393 377	—	raportowana	—	1,00
EBT	-68 954	—	—	-178 543	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-75 106	—	—	-184 695	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	316 390	—	—	628 744	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	238 025	—	—	458 455	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	6 152	—	—	6 152	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	11,63%	—	—	11,62%	—	wyliczona	—	0,85
Marża EBIT	4,71%	—	—	4,47%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	-1,64%	—	—	-2,1%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	545 926	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	11 613 338	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Dług netto	11 067 412	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Kapitał własny	39 076 787	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	57 055 315	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	34 625 178	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	5 777 714	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	2 816 099	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	7 144 080	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	1 717 090	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wartość firmy	0	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	475 639	—	—	600 090	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0	—	—	16 742	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	475 639	—	—	583 348	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	89,41%	—	—	57,07%	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	89,41%	—	—	58,71%	—	wyliczona	—	0,80

Wskaźnik płynności bieżącej	5,99x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	5,51x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,09x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	0,91x	—	—	0,86x	—	wyliczona	—	0,85

Dług / kapitał własny	0,3x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług / aktywa	0,2x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,28x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	2,79%	—	—	0,43%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	6,07%	—	—	-28,79%	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	32,11%	—	—	-44,88%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	63,68%	—	—	-354,76%	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBITDA r/r	0,36 p.p.	—	—	-4,76 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	1,04 p.p.	—	—	-3,67 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży netto r/r	3 p.p.	—	—	-2,93 p.p.	—	wyliczona	—	0,80

Q2 2026 · Δ r/r

Przychody

4 575 575 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8 801 194
Δ r/r: —

EBITDA

531 996 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1 022 121
Δ r/r: —

EBIT

215 605 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 393 377
Δ r/r: —

EBT

-68 954 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -178 543
Δ r/r: —

Zysk netto

-75 106 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -184 695
Δ r/r: —

Amortyzacja

316 390 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 628 744
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

238 025 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 458 455
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

6 152 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6 152
Δ r/r: —

Marża EBITDA

11,63% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 11,62%
Δ r/r: —

Marża EBIT

4,71% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4,47%
Δ r/r: —

Marża netto

-1,64% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2,1%
Δ r/r: —

Gotówka

545 926 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

11 613 338 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

11 067 412 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

39 076 787 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

57 055 315 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

34 625 178 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

5 777 714 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

2 816 099 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

7 144 080 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

1 717 090 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

475 639 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 600 090
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 16 742
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

475 639 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 583 348
Δ r/r: —

Konwersja FCF

89,41% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 57,07%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

89,41% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 58,71%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

5,99x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

5,51x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,09x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

0,91x —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,86x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,3x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,2x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,28x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

2,79% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,43%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

6,07% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -28,79%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

32,11% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -44,88%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

63,68% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -354,76%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

0,36 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -4,76 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

1,04 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3,67 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

3 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2,93 p.p.
Δ r/r: —