IPE IPOPEMA Securities Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 4 września 2026

Raport H1 2026

Zysk netto Grupy wzrósł ponad trzykrotnie r/r (17,7 vs 5,8 mln zł) dzięki ożywieniu na rynku wtórnym GPW i fali transakcji kapitałowych obsługiwanych przez segment maklerski

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

IPE Raport H1 2026

Przychody

154,38 mln PLN

— r/r

Zysk netto

17,69 mln PLN

— r/r

EBITDA

23,03 mln PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

155,77 mln PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Segment TFI poprawił rentowność mimo spadku przychodów o 18,3%, dzięki dyscyplinie kosztowej po zakończeniu zarządzania nierentownymi funduszami wierzytelności
Bilans jest silnie zniekształcony przez środki i rozliczenia klientów (suma aktywów podwoiła się do 945,5 mln zł), co utrudnia klasyczną analizę płynności i konwersji zysku na gotówkę
Kapitały własne pozostają bardzo mocne względem wymogów regulacyjnych (474% wymaganego Tier I), a zadłużenie odsetkowe jest minimalne
Nierozstrzygnięte spory sądowe wobec IPOPEMA TFI (łącznie ok. 48 mln zł nominalnej ekspozycji) oraz kontynuowane straty współkontrolowanej IFDS to główne, niekwantyfikowane ryzyka korporacyjne

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

IPE · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	154,38	—	—	154,38	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	23,03	—	—	23,03	—	wyliczona	—	0,80
EBIT	20,45	—	—	20,45	—	raportowana	—	1,00
EBT	22,39	—	—	22,39	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	17,69	—	—	17,69	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,58	—	—	0,58	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,58	—	—	0,58	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	2,58	—	—	2,58	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	1,68	—	—	1,68	—	raportowana	—	0,90
Podatek dochodowy	4,7	—	—	4,7	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	29,94	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	14,92%	—	—	14,92%	—	wyliczona	—	0,75
Marża EBIT	13,25%	—	—	13,25%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBT	14,5%	—	—	14,5%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	11,46%	—	—	11,46%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	352,98	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	37,79	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto	-315,19	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
Kapitał własny	141,89	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	945,5	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	525,77	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	759,87	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Wartość firmy	6,64	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	158,75	—	—	158,75	—	raportowana	—	0,90
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	2,98	—	—	2,98	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	155,77	—	—	155,77	—	wyliczona	—	0,60
Wypłacone dywidendy	1,15	—	—	1,15	—	raportowana	—	1,00
Akwizycje netto	1,11	—	—	1,11	—	raportowana	—	0,90

Dług / kapitał własny	0,27x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług / aktywa	0,04x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	-2,22x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,50

Wzrost przychodów r/r	15,15%	—	—	15,15%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBIT r/r	203,98%	—	—	203,98%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	205,61%	—	—	205,61%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EPS r/r	222,22%	—	—	222,22%	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

154,38 —

H1 2025: —
YTD 2026: 154,38
Δ r/r: —

EBITDA

23,03 —

H1 2025: —
YTD 2026: 23,03
Δ r/r: —

EBIT

20,45 —

H1 2025: —
YTD 2026: 20,45
Δ r/r: —

EBT

22,39 —

H1 2025: —
YTD 2026: 22,39
Δ r/r: —

Zysk netto

17,69 —

H1 2025: —
YTD 2026: 17,69
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,58 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,58
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,58 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,58
Δ r/r: —

Amortyzacja

2,58 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,58
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

1,68 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,68
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

4,7 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,7
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

29,94 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża EBITDA

14,92% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,92%
Δ r/r: —

Marża EBIT

13,25% —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,25%
Δ r/r: —

Marża EBT

14,5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,5%
Δ r/r: —

Marża netto

11,46% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,46%
Δ r/r: —

Gotówka

352,98 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

37,79 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

-315,19 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

141,89 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

945,5 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

525,77 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

759,87 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

6,64 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

158,75 —

H1 2025: —
YTD 2026: 158,75
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

2,98 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,98
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

155,77 —

H1 2025: —
YTD 2026: 155,77
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

1,15 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,15
Δ r/r: —

Akwizycje netto

1,11 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,11
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,27x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,04x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-2,22x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

15,15% —

H1 2025: —
YTD 2026: 15,15%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

203,98% —

H1 2025: —
YTD 2026: 203,98%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

205,61% —

H1 2025: —
YTD 2026: 205,61%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

222,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: 222,22%
Δ r/r: —