TME Termoexpert NewConnect · quarterly · publ. 14 sierpnia 2026

Raport Q2 2026

Termoexpert, po bardzo słabym 2025 roku, pokazał w II kw. 2026 pierwszy od dawna kwartał z dodatnim wynikiem na każdym poziomie RZiS — sprzedaż, EBIT i zysk netto.

Wydźwięk

Pozytywny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

TME Raport Q2 2026

Przychody

1 891 908 PLN

— r/r

Zysk netto

49 123 PLN

— r/r

EBITDA

87 547 PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

96 026 PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Poprawa jest jednak krucha: narastająco za I półrocze 2026 zysk netto to zaledwie 21,2 tys. zł przy przychodach 2,79 mln zł (marża netto 0,76%).
Najważniejszy sygnał ostrożności to rozbieżność między dodatnim zyskiem netto a głęboko ujemnymi przepływami operacyjnymi narastająco (-323,0 tys. zł) — jakość zysku wymaga potwierdzenia w kolejnych kwartałach.
Biznes jest silnie sezonowy (większość przychodów w II półroczu), więc słabe I półrocze samo w sobie nie jest niepokojące — kluczowe będzie, czy trend z II kw. 2026 utrzyma się w sezonowo silniejszej części roku.
Struktura akcjonariatu jest bardzo skoncentrowana (Prezes Zarządu i jeden akcjonariusz kontrolują 87,2% głosów), co ogranicza płynność akcji i zewnętrzną kontrolę nad Zarządem.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q2 2026

TME · Q2 2026

Metryka	Q2 2026	Q2 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	1 891 908	—	—	2 793 816	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	87 547	—	—	139 451	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	65 084	—	—	94 204	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	49 123	—	—	21 196	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	22 463	—	—	45 247	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	36 511	—	—	72 737	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	-16 332	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	4,63%	—	—	4,99%	—	wyliczona	—	0,80
Marża EBIT	3,44%	—	—	3,37%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	2,6%	—	—	0,76%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	278 218	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny	664 635	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	4 081 950	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	1 647 177	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	3 075 011	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	1 427 833	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	1 501 156	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	325 960	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	1 612 242	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	0	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Kapitał własny (materialny)	664 635	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80

Przepływy operacyjne (CFO)	96 026	—	—	-323 003	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0	—	—	741	—	raportowana	—	0,70
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	96 026	—	—	-323 744	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja FCF	109,68%	—	—	-232,19%	—	wyliczona	—	0,70
Konwersja CFO	109,68%	—	—	-231,66%	—	wyliczona	—	0,70

Wskaźnik płynności bieżącej	2,15x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	1,93x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,19x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80
Pokrycie odsetek	1,78x	—	—	1,3x	—	wyliczona	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	58,81%	—	—	37,79%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	124,42%	—	—	126,7%	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	116,95%	—	—	116,39%	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost zysku netto r/r	110,58%	—	—	103,02%	—	wyliczona	—	0,80

Q2 2026 · Δ r/r

Przychody

1 891 908 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2 793 816
Δ r/r: —

EBITDA

87 547 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 139 451
Δ r/r: —

EBIT

65 084 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 94 204
Δ r/r: —

Zysk netto

49 123 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 21 196
Δ r/r: —

Amortyzacja

22 463 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 45 247
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

36 511 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 72 737
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

-16 332 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża EBITDA

4,63% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4,99%
Δ r/r: —

Marża EBIT

3,44% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3,37%
Δ r/r: —

Marża netto

2,6% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0,76%
Δ r/r: —

Gotówka

278 218 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

664 635 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

4 081 950 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

1 647 177 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

3 075 011 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

1 427 833 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

1 501 156 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

325 960 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

1 612 242 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

664 635 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

96 026 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -323 003
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 741
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

96 026 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -323 744
Δ r/r: —

Konwersja FCF

109,68% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -232,19%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

109,68% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -231,66%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,15x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,93x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,19x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

1,78x —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,3x
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

58,81% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 37,79%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

124,42% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 126,7%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

116,95% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 116,39%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

110,58% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 103,02%
Δ r/r: —