XTB XTB Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 28 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Rekordowe I półrocze 2026: przychody +79,7% r/r, EBIT +117,8% r/r, zysk netto +150,5% r/r do 1 027,2 mln zł, przy rekordowej akwizycji klientów (703 tys. nowych, baza łącznie 2,83 mln, +66,4% r/r).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

XTB Raport H1 2026

Przychody

2,09 mld PLN

— r/r

Zysk netto

1,03 mld PLN

— r/r

EBITDA

1,22 mld PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

1,4 mld PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Wzrost wyniku to głównie efekt wyższej rentowności na wolumen (rentowność na lota +83% r/r do 459 zł) w warunkach wyjątkowej zmienności rynkowej, a nie wzrostu samego wolumenu obrotu (obrót w lotach praktycznie płaski, -1,8% r/r) — pytanie o trwałość tego poziomu rentowności w kolejnych kwartałach.
KNF nałożył na spółkę karę 20 mln zł za naruszenia MiFID z lat 2022-2023 (nieprawomocna, spółka się odwołuje) — sygnał utrzymującego się ryzyka regulacyjnego typowego dla modelu animatora rynku CFD.
Bardzo silna pozycja kapitałowa (łączny współczynnik kapitałowy IFR ~190%) i brak zadłużenia finansującego bieżącą działalność — przestrzeń do dalszych dywidend przy zachowaniu bufora bezpieczeństwa.
Struktura bilansu zdominowana przez środki klientów (9,2 mld zł gotówki wobec 7,1 mld zł zobowiązań wobec klientów) czyni klasyczne wskaźniki zadłużenia/płynności niemiarodajne bez korekty o tę specyfikę brokera.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

XTB · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	992 306	—	—	2 086 324	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	1 215 997	—	—	1 215 997	—	skorygowana	—	1,00
EBIT	572 562	—	—	1 202 271	—	raportowana	—	1,00
EBT	594 957	—	—	1 255 368	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	492 189	—	—	1 027 223	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	4,19	—	—	8,74	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	8,74	—	—	8,74	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	6 842	—	—	13 726	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	607	—	—	607	—	raportowana	—	0,60
Podatek dochodowy	228 128	—	—	228 128	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	117,57	—	—	117,57	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	58,3%	—	—	58,3%	—	wyliczona	—	1,00
Marża EBIT	57,71%	—	—	57,63%	—	wyliczona	—	0,95
Marża netto	49,2%	—	—	49,2%	—	wyliczona	—	1,00

Gotówka	9 233 909	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny	2 560 379	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	10 415 174	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	1 431 349	—	—	1 431 349	—	raportowana	—	0,85
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	30 985	—	—	30 985	—	raportowana	—	0,95
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	1 400 364	—	—	1 400 364	—	wyliczona	—	0,80

ROE	90,1%	—	—	90,1%	—	raportowana	—	0,90
ROA	21,1%	—	—	21,1%	—	raportowana	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	70,9%	—	—	79,7%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	115,6%	—	—	115,6%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBIT r/r	117,8%	—	—	117,8%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	150,5%	—	—	150,5%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EPS r/r	150,4%	—	—	150,4%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost FCF r/r	328,9%	—	—	328,9%	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży EBITDA r/r	9,7 p.p.	—	—	9,7 p.p.	—	wyliczona	—	0,95
Zmiana marży EBIT r/r	10,07 p.p.	—	—	10,07 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	13,9 p.p.	—	—	13,9 p.p.	—	wyliczona	—	0,95

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

992 306 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2 086 324
Δ r/r: —

EBITDA

1 215 997 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 215 997
Δ r/r: —

EBIT

572 562 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 202 271
Δ r/r: —

EBT

594 957 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 255 368
Δ r/r: —

Zysk netto

492 189 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 027 223
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

4,19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,74
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

8,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,74
Δ r/r: —

Amortyzacja

6 842 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13 726
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

607 —

H1 2025: —
YTD 2026: 607
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

228 128 —

H1 2025: —
YTD 2026: 228 128
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

117,57 —

H1 2025: —
YTD 2026: 117,57
Δ r/r: —

Marża EBITDA

58,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: 58,3%
Δ r/r: —

Marża EBIT

57,71% —

H1 2025: —
YTD 2026: 57,63%
Δ r/r: —

Marża netto

49,2% —

H1 2025: —
YTD 2026: 49,2%
Δ r/r: —

Gotówka

9 233 909 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

2 560 379 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

10 415 174 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

1 431 349 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 431 349
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

30 985 —

H1 2025: —
YTD 2026: 30 985
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

1 400 364 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 400 364
Δ r/r: —

ROE

90,1% —

H1 2025: —
YTD 2026: 90,1%
Δ r/r: —

ROA

21,1% —

H1 2025: —
YTD 2026: 21,1%
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

70,9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 79,7%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

115,6% —

H1 2025: —
YTD 2026: 115,6%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

117,8% —

H1 2025: —
YTD 2026: 117,8%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

150,5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 150,5%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

150,4% —

H1 2025: —
YTD 2026: 150,4%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

328,9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 328,9%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

9,7 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,7 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

10,07 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,07 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

13,9 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,9 p.p.
Δ r/r: —