RWL Rawlplug Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 28 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Powrót do zysku netto (21,5 mln zł wobec -0,9 mln zł rok wcześniej) napędzany głównie ekspansją marży brutto na sprzedaży (41,8% wobec 37,7%), a nie samym wzrostem wolumenu sprzedaży (+2,3% r/r).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

RWL Raport H1 2026

Przychody

540,53 mln PLN

— r/r

Zysk netto

18,27 mln PLN

— r/r

EBITDA

79,71 mln PLN

— r/r

Marża brutto

41,8%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Przepływy operacyjne po raz pierwszy od dawna dodatnie i wyraźnie dodatnie (26,4 mln zł wobec -7,7 mln zł), co zaczyna potwierdzać jakość księgowej poprawy wyników.
Konwersja EBITDA na gotówkę pozostaje niska (FCF/EBITDA ok. 13%) — znaczna część zysku wciąż zamrożona w rosnących zapasach i należnościach.
Realna dźwignia finansowa (dług + leasing + faktoring, 563,9 mln zł) jest wyższa niż sugerują własne wskaźniki spółki oparte tylko na kredytach i pożyczkach.
Segment przemysłowy (Łańcut, komponenty motoryzacyjne) pozostaje pod presją słabości niemieckiego przemysłu i motoryzacji — ryzyko dla dalszej dynamiki wzrostu grupy.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

RWL · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	285,93	—	—	540,53	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	123,28	—	—	225,9	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	79,71	—	—	79,71	—	raportowana	—	1,00
EBIT	46,07	—	—	46,07	—	raportowana	—	1,00
EBT	29,19	—	—	29,19	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	18,27	—	—	18,27	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,59	—	—	0,59	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	33,64	—	—	33,64	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	11,73	—	—	11,73	—	raportowana	—	0,70
Podatek dochodowy	7,73	—	—	7,73	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	31,06	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	41,8%	—	—	41,8%	—	wyliczona	—	1,00
Marża EBITDA	14,7%	—	—	14,7%	—	wyliczona	—	1,00
Marża EBIT	8,5%	—	—	8,5%	—	wyliczona	—	1,00
Marża netto	3,38%	—	—	3,38%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	109,9	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	563,92	—	—	—	—	raportowana	—	0,70
Dług netto	454,02	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Kapitał własny	793,28	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1632,31	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	388,6	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Aktywa obrotowe	858,34	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	469,73	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	369,3	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	444,49	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	259,33	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	142,63	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	128,62	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	664,67	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	26,37	—	—	26,37	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	16,18	—	—	16,18	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	10,19	—	—	10,19	—	wyliczona	—	1,00
Konwersja FCF	12,79%	—	—	12,79%	—	wyliczona	—	1,00
Konwersja CFO	33,09%	—	—	33,09%	—	wyliczona	—	1,00
Wypłacone dywidendy	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	1,83x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,88x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,23x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Pokrycie odsetek	3,93x	—	—	3,93x	—	wyliczona	—	0,70

Dług / kapitał własny	0,71x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Dług / aktywa	0,35x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Dług netto / kapitał własny	0,57x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70

Wzrost przychodów r/r	2,3%	—	—	2,3%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost przychodów kw/kw	12,3%	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	53,5%	—	—	53,5%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	79,7%	—	—	79,7%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	526,7%	—	—	526,7%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost EPS r/r	521,4%	—	—	521,4%	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży brutto r/r	4,1 p.p.	—	—	4,1 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	4,9 p.p.	—	—	4,9 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	3,6 p.p.	—	—	3,6 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	4,2 p.p.	—	—	4,2 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

285,93 —

H1 2025: —
YTD 2026: 540,53
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

123,28 —

H1 2025: —
YTD 2026: 225,9
Δ r/r: —

EBITDA

79,71 —

H1 2025: —
YTD 2026: 79,71
Δ r/r: —

EBIT

46,07 —

H1 2025: —
YTD 2026: 46,07
Δ r/r: —

EBT

29,19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 29,19
Δ r/r: —

Zysk netto

18,27 —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,27
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,59 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,59
Δ r/r: —

Amortyzacja

33,64 —

H1 2025: —
YTD 2026: 33,64
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

11,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,73
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

7,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,73
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

31,06 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

41,8% —

H1 2025: —
YTD 2026: 41,8%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

14,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,7%
Δ r/r: —

Marża EBIT

8,5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,5%
Δ r/r: —

Marża netto

3,38% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,38%
Δ r/r: —

Gotówka

109,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

563,92 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

454,02 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

793,28 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

1632,31 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

388,6 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

858,34 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

469,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

369,3 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

444,49 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

259,33 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

142,63 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

128,62 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

664,67 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

26,37 —

H1 2025: —
YTD 2026: 26,37
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

16,18 —

H1 2025: —
YTD 2026: 16,18
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

10,19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,19
Δ r/r: —

Konwersja FCF

12,79% —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,79%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

33,09% —

H1 2025: —
YTD 2026: 33,09%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,83x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,88x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,23x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

3,93x —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,93x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,71x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,35x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,57x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

2,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,3%
Δ r/r: —

Wzrost przychodów kw/kw

12,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

53,5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 53,5%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

79,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 79,7%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

526,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 526,7%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

521,4% —

H1 2025: —
YTD 2026: 521,4%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

4,1 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,1 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

4,9 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,9 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

3,6 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,6 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

4,2 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,2 p.p.
Δ r/r: —